企业衍生金融应用

内容概要

本套丛书为江西财经大学会计学院教授、高级会计师，硕士生导师陈明坤组织丛书编写组编著。参与撰写的包括国家开发银行、民生银行、中央财经大学、江西财经大学有关专业人士，并有企业财务高管全程参与本书的编撰。作者团队既有深厚的本土企业财务管理实践经验和学术底蕴，又有广阔的国际视野和信息来源，为企业全面提升财务管理水准提供了切实可行的借鉴。

书籍目录

第1章市场背景

1.1几种基本的衍生金融产品

1.2市场参与者

1.3衍生金融产品的起源与发展

1.4衍生金融产品的现代场外交易市场

1.5交易所中进行的期货与期权合约交易

1.6本章小结

第2章股票与货币远期

2.1概述

2.2远期价格

2.3远期外汇交易

2.4货币风险管理

2.5利用远期外汇交易规避货币风险

2.6远期汇率

2.7远期外汇交易的点差

2.8外汇互换

2.9外汇互换的应用

2.10本章小结

第3章远期利率协议

3.1概述

3.2远期利率协议的应用：公司借款人

3.3远期利率协议交易

3.4远期利率

3.5本章小结

第4章商品和债券期货

4.1概述

4.2商品期货

4.3债券期货

4.4最便宜可交割债券

4.5本章小结

第5章利率期货与股票指数期货

5.1概述

5.2利率期货

5.3股票指数期货

5.4保证金制度

5.5单一股票期货

5.6本章小结

第6章利率互换

6.1概述

6.2英镑利率互换

6.3美元利率互换

6.4利率互换工具的应用

6.5互换利率与信用风险

6.6交叉货币利率互换

6.7本章小结

第7章股权与信用违约互换

7.1股权互换

7.2股权互换的其他应用

7.3股票指数互换

7.4信用违约互换

7.5本章小结

第8章期权的相关基本知识

8.1概述

8.2看涨期权合约的内在价值和时间价值

8.3看跌期权的内在价值和时间价值

8.4本章小结

第9章利用期权工具避险

91概述

9.2再论利用远期工具避险

9.3保护性看跌期权战略

9.4保护性看跌期权战略的损益

9.5股票上下限战略

9.6权利金等于标的资产远期价格的上下限战略

9.7基于障碍期权的保护性看跌期权战略

9.8卖出有保护之看涨期权合约战略（买标的—卖期权）

9.9本章小结

第10章交易所中交易的股票期权合约

10.1概述

10.2伦敦国际金融期货与期权交易所中交易的英国股票期权合约

10.3股票期权：从买方的角度分析期权合约交易的损益

10.4美国股票期权合约

10.5标准普尔500指数期货期权

10.6金融时报100种股票指数期权

10.7金融时报100种股票指数看涨期权合约交易的损益情况

10.8行使金融时报100种股票指数期权

10.9本章小结

第11章外汇期权

11.1概述

11.2外汇远期与外汇期权

11.3避险和不避险的结果比较

11.4零成本上下限避险战略

11.5降低利用期权工具规避汇率风险而必须承担的权利金成本

11.6复合期权

11.7交易所中交易的货币期权合约

11.8卖出有保护之看涨货币期权合约

11.9本章小结

第12章利率期权

12.1概述

12.2场外交易市场中的利率期权产品

12.3利率上限、利率下限与利率上下限

12.4互换期权

12.5欧洲美元利率期货期权

12.6欧元与英镑利率期货期权

12.7债券期权

12.8本章小结

第13章期权合约的定价

13.1概述

13.2预期支付的概念

13.3布莱克—斯科尔斯模型要求的信息

13.4历史波动率

13.5隐含波动率

13.6股价模拟

13.7看涨与看跌期权合约的价格

13.8外汇期权合约的定价

13.9利率期权合约的定价

13.10本章小结

第14章期权合约价格的敏感度

14.1概述

14.2δ值

14.3γ值

14.4θ值

14.5K值

14.6ρ值

14.7期权合约价格敏感度指标的正负号

14.8本章小结

第15章期权合约交易风险管理

15.1概述

15.2看涨期权空头的δ风险

15.3德尔塔避险与γ指标

15.4持有看涨期权空头的利润

15.5追赶δ

15.6德尔塔避险法的局限性

15.7本章小结

第16章期权合约交易战略

16.1概述

16.2牛市价差战略

16.3买入二元期权合约

16.4熊市价差战略

16.5熊市价差头寸

16.6熊市比率价差战略

16.7多头跨式组合战略

16.8买入后定期权合约战略

16.9空头跨式组合战略

16.10伽玛（γ）风险管理

16.11日历价差战略

16.12本章小结

第17章可转换债券与可交换债券

17.1概述

17.2可转换债券的投资者

17.3可转换债券的发行者

17.4可转换债券价值的衡量指标

17.5转换溢价与平价

17.6可转换债券价值的其他影响因素

17.7参与率

17.8强制性可转换和可交换债券

17.9强制性可交换债券的有效利用

17.10本章小结

第18章结构性证券举例

18.1概述

18.2股票挂钩债券

18.3100%资本保护股票挂钩债券的到期价值

18.4100% 参与率股票挂钩债券

18.5投资回报封顶的100%资本保护和参与率股票挂钩债券

18.6平均价格股票挂钩债券

18.7锁住临时收益

18.8资产证券化

18.9合成资产证券化

18.10本章小结

附录金融指标计算

参考文献

作者简介

调查表明，世界500强企业目前都在利用衍生金融工具，更好地管理汇率、利率和商品价格等市场因素波动所产生的风险。

有些财务管理人员总以为衍生金融产品非常复杂和神秘，不敢大胆地尝试和运用。其实，对任何财务管理人员而言，只要有机会实际应用几次，都能掌握几种基本的衍生金融工具。许多常常使用衍生金融工具的人并不精通高等数学。对他们来说，重要的不是掌握高等数学知识，而是掌握如何在实践中应用衍生金融工具，从而为自己或客户的风险管理、投资决策和理财战略选择提供新的解决方案。

本书的写作目的就是，针对国内广大企业的现实需要，通过对一系列案例和图表的浅近讲解和分析，帮助企业财务管理人员一步一步地了解最常用的几种衍生金融产品，并最终掌握设计和执行最佳应用方案的本领。相对于市面上的同类书籍，本书最突出的特色是真正立足于国内企业财务人员的现有知识结构，完全避免了繁琐的数学运算和数学模型。

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