玩转期货魔方

章节摘录

　　在开始阅读本书之前，非专业的读者有必要了解期货的相关基础知识。虽然期货市场确实是处于经济金字塔的上端，但期货知识却并非如想象中的那样高深与艰涩。以下我们将通过对一个故事的描述，对一个疑问的解答，以及期货交易与股票买卖的对比，来剖析期货市场的内在结构，并揭示期货交易的根本原理。　　故事——馒头引发的期货　　张三经营着一家餐馆，餐馆需要为部分顾客提供馒头，馒头由采购员到附近李四家的馒头铺购买，购买的方式是现需现买、钱货两清。但过了一段时间，张三发现他的采购员有时买不够甚至买不到所需的馒头，从而引致部分顾客的不满。于是，张三找李四协商，并约定：每月张三向李四支付现金1440元（优惠价每个馒头0.48元），而李四则要保证每天向张三的餐馆供应100个馒头（每月以30天计）。　　这种预付款采购方式，确实收到了良好效果——张三餐馆的馒头供应变得较为稳定。但年底问题又出现了，馒头供应不但不稳定，有时还会出现馒头分量不足的情况。为此，张三找李四理论。李四解释说：近来由于小麦价格的上涨，加之雪灾，导致了面粉供应不稳定，并推升了馒头的生产成本，现在馒头零售价已经提高到O.60元。同时，李四建议，要么提高双方约定的馒头价格，要么取消以前的约定。李四的说辞让张三意识到，采取约定的远期交易方式，并不能完全保证馒头供应的稳定。

前言

　　期货的神秘感似乎是国际性的。在好莱坞的影片中，芝加哥的期货市场不止一次地成为聪明超群的年轻人快速获得巨额财富以实现远大抱负的淘金场所。在中国，也有人曾经对我说，他女儿在读小学三年级的时候，老师问全班同学长大想干什么，居然有些同学说长大要做期货。《玩转期货魔方》正是对这种神秘感进行释惑解疑的一种有意义的尝试。　　按照中国的监管体系，“期货”在广义上就是指“衍生品”。期货和期权这两项主要的衍生品都是在期货有关法律的监管之下。在本书中，作者不但谈到了期货，而且也谈到了中信泰富等使用期权的实例。经过2008年的金融危机，衍生品对实体经济发展所起的正面或负面的巨大作用，已经是不争的事实。从监管这个角度来看，在美国，负责期货监管的“商品期货监管委员会”（CFTC）有610名雇员，全年预算是1.61亿美元。按照奥巴马政府的计划，预算还要再增加44％（它的监管还不包括每天交易量为1300万手合约的证券期权交易）。相比之下，国内官方和民间对期货在国民经济中作用的认识，还有很大的距离。就这一点而言，本书作者用生动的语言对中国期货行业进行的这种庖丁解牛式的介绍，无疑可以帮助人们增进对期货的正确认识。　　在中国不少学者的眼里，期货到今天仍然是不登经济学大雅之堂的赌博工具。由于这种落伍的观点，他们往往解释不了现代的经济现实。比如说，在2008年国内商品价格大幅度上涨的情况下，因为诉诸经典经济理论，一味提倡用紧缩银根来解决问题，结果造成中小企业资金周转困难，商品价格却仍然居高不下。这些学者忽视了这样的事实：在现代经济里，原油等商品是根据期货市场的价格来定价的，而世界主要期货商品都是用美元定价的。国外期货市场价格上涨以及美元相对人民币的贬值，也是导致国内物价上涨的重要因素，而这些因素不是仅凭紧缩银根就能解决得了的。一个封闭的经济也许可以无视期货的存在；一个开放的经济要想在全球化的进程中获得成功，就必须学会使用期货这样的衍生品工具，有见识地加入全球对期货行业的监管。在这两方面，都需要期货行业的实践者介绍他们的亲身经验。本书的作者正是这样一位实践者。

媒体关注与评论

　　一种新鲜事物要为人熟识，总伴随着漫长的旅程——我们总会由表及里、由外而内、由感性到理性地去了解它，个中包含众多的启蒙、铺垫与基础培育。期货作为一种非大众型投资产品，如今正日益走进寻常人家，正在经历这样的历程，而本书正在做着普及教育的尝试。难得的是，本书的浅显易懂，让这种理解变得更加人性？　　——财经作家、上海交通大学EMBA课程教授、蓝狮子财经出版人 吴晓波　　中国是全世界最大的进出口国之一，而且在全球贸易中的地位将越来越重要。然而，与实体经济相对应的是，中国的期货业还缺乏应有的地位和在国际市场上的话语权。本书以故事化、通俗化的方式向读者介绍了期货这一重要但尚未被广泛了解的投资方式，是对行业的一个贡献。　　——《第一财经日报》总编辑 秦朔　　期货交易是国民经济中发现价格和规避风险非有不可的经济活动，懂不懂期货对许多个人和机构来说是决定财富流向的关键。依据多年来同国内外期货界沟通交流的经验，有理由相信，著者在书中的这些立足实践而又系统的分析和总结，将对许多人的投资活动大有裨益。　　——美国德贝期货经有限公司资深副总裁 李玫

内容概要

王清兵，上海朔望投资有限公司董事总经理、成都桑莱特科技股份有限公司董事，曾供职于投资公司、上市公司、期货公司和国内某知名金融控股集团，先后从事过证券期货投资管理、上市公司购并整合、大型项目投行运作、期货公司经营管理以及股权投资管理等有关工作。
    近15年的金融实践经验，使得作者拥有对期货市场的深刻洞察和对投资交易的精辟见解。在本书中，作者以理论与实例相结合的方式，将这些洞察与见解深入浅出、专业动地呈现在读者面前。相信在研阅之后，读者不但能于投资理念方面获得形而上的境界感悟，而且还可在具体交易的过程之中获得形而下的水平提升。

书籍目录

第一篇　从投机江湖到金融殿堂——国内期货市场的艰难成长　第一章　这就是期货　第二章　国内期货的先天不足　第三章　疯狂的岁月　第四章　治理整顿与规范发展第二篇　谁需要期货市场——国内期货市场的生态链　第一章　市场的监护——政府职能　第二章　市场的中枢——期货交易所　第三章　市场的脊梁——期货公司　第四章  “狼”与“羊”——各类投资者　第五章　边缘还是主流——生态链上的其他生存者第三篇　熟悉你的筹码——期货市场品种详述　第一章　农业产品期货　第二章　工业产品期货　第三章　金融产品期货第四篇　如何应用筹码——三种主流的投资模式　第一章　投机　第二章　套利　第三章　保值第五篇　运筹帷幄与相机决策——几种主要的机会研判方法　第一章　基本分析　第二章　技术分析　第三章　博弈分析　第四章　关于分析方法的分析第六篇  风险评估一进行投资活动的根本前提　第一章　风险，你真的了解吗　第二章　金融投资风险　第三章　产业投资风险　第四章　风险管理——期货投资制胜的基石第七篇　踏上期货投资之路　第一章　秣马厉兵——投资前的必要准备　第二章　分析——人生的另类功课　第三章　交易——人性的拷问　第四章　离场——困境中的锦囊第八篇　前事不忘，后事之师——不无裨益的真实事例  案例一  “废品王”的惊险一“套”  案例二  Q先生的财富“过山车”  案例三  都是澳元“惹的祸”  案例四  石油带来的“空难”

作者简介

而《玩转期货魔方》就是要在这光怪陆离与纷繁复杂之中，寻找出期货行业转动的轴心和期货市场变动的规律，以使这个被拧乱的魔方回归秩序，并使之成为投资者可有效把握的金融工具。事实上，《玩转期货魔方》作者正是通过知识视野的构建、理念方法的诠释以及经典案例的剖析，成功实现了上述目的。

对大多数人而言，期货，如同拧乱了的魔方。其表象光怪陆离，既有金融殿堂的神秘，也有资本江湖的传奇，更有投资市井的无奈；其构成纷繁复杂，包括属性各异的交易品种，角色不同的市场主体，分门别派的研究方法，各显神通的交易技巧，等等。因此，要想理清期货市场的逻辑，把握期货投资的精义，实属不易。

值得注意的是，《玩转期货魔方》既不是期货理论的简单罗列，也不是投资技巧的夸大炫耀，而是作者在丰富的金融实践基础之上“庖丁解牛”式的精彩呈现。其中蕴含着对市场本质的把握和对交易神髓的洞见文字举重若轻，内容脉络分明。可以说，《玩转期货魔方》是迄今为止国内第一本从实务的角度出发、全面而又深刻的期货专著。

图书封面

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