一个投资家的20年
出版日期:2016-7
ISBN:9787111540182
作者:杨天南
页数:408页
内容概要
杨天南
北京金石致远投资管理有限公司CEO、财经专栏作家。美国圣地亚哥大学金融MBA。
第一个亲赴奥马哈与巴菲特握手的中国人。出身于金融世家，具有23年金融市场投资经验，长于资产规划、投资管理，涉及A股、港股、美股等资本市场。
多年从事财务健康投资理念的研究、实践与传播，著有《规划财富人生》、《一个投资家的二十年》，翻译的经典投资《巴菲特之道》一书获得"2015年和讯华文财经图书大奖"，并因此荣获"优秀译者"荣誉。
于多家媒体发表财经文章数百篇。自2007年4月起，连续在"中国投资理财第一刊"《钱经》、央行旗下《中国金融家》杂志撰写投资专栏，是迄今国内历时最久的财经投资专栏。至2015年4月的96个月(八年），其专栏记录的投资组合从100万到698.83万元，累计回报598.83%（+598.83%），同期上证指数累计上升21.22%（+21.22%）。其他详情可关注微信公众号"天南财务健康谈"。
书籍目录
目录
序言 嘉树下成蹊
最好的时候是现在 / 1
勇于不敢 / 4
股市涨了，你家的问题解决了吗 / 7
股市中若干问题及其解答（一） / 10
一分钱股票的故事 / 14
是否买房的标准答案 / 18
在奔向财务健康的大道上
--一封关于财务健康的私人信函 / 21
股市中若干问题及其解答（二） / 24
巴菲特成功的核心秘密 / 29
阿拉伯王子成名的机会或重现 / 34
黄金海岸 / 38
江南书院慢生活 / 41
要找就找天南这样的人 / 44
财商少年班 / 49
穿越众人的惊恐 / 52
巴菲特的天价午餐 / 56
相信 / 59
请投股坚强一票 / 63
谁还关心价值 / 66
穿越周期的四种力量 / 70
别了，2008 / 73
为了祖国和我们自己 / 78
一场战斗和战争的区别 / 82
巴菲特的错 / 85
有人夸我文章好 / 90
桨声灯影里的秦淮河 / 94
投资决胜的四个方面 / 97
为何人人爱当公务员
--估值的秘密 / 100
天南一片妙高云
--专栏背后的故事 / 104
彩色的经济学家 / 108
盛时播下不衰的种子
--写给企业家 / 112
周迅的错失 / 116
投资管理成功的三三三一 / 120
投资之前的话语 / 125
写给潘石屹的信 / 129
胜出5000万人的投资法 / 133
专业的和世俗的双重胜利 / 137
财商少年班的新同学 / 143
寻找40年前的巴菲特 / 148
15年1000万 / 152
投资的目标 / 155
后退原来是向前 / 159
与资产管理相关的若干问题（上） / 163
与资产管理相关的若干问题（下） / 167
敢于胜利 / 170
第一最好不炒股 / 174
花开时节君犹在 / 178
规划出来的百万财富 / 182
理念重于个股 / 186
枫叶国教育基金小记 / 190
2.5倍市盈率是否值得投资 / 194
衡量投资成功的三个标准 / 198
巴菲特，生日快乐！ / 201
秋凉中寻桂花香 / 205
谭木匠，中国的禧诗糖果？ / 209
玩者史玉柱 / 213
我们今天为何还要投资 / 217
负债投资
--高手的非常游戏 / 222
镣铐之外
--儿童财商教育侧记 / 226
私有化慷慨的另面事实 / 230
爱别离 / 235
《钱经》专栏的副作用 / 239
辨材须待七年期
--一个投资家的20年（一） / 243
股市发放的留美奖学金
--一个投资家的20年（二） / 247
危机之后的两年40倍
--一个投资家的20年（三） / 251
信念的好处
--一个投资家的20年（四） / 255
财富管理者的唯一美好结局
--一个投资家的20年（五） / 259
股票投资到底如何赚钱 / 263
一个不预测股市者的2012 / 267
在各自的投资道路上辉映 / 272
我家小苗初长成 / 276
春分
--在春天里分出高下 / 279
投资不识 / 282
一项经常"失败"的成功投资
--儿童财商教育3周年记 / 286
忍耐和等待 / 290
战胜别人还是做好自己 / 293
乌龟还是兔子 / 296
昂贵的免费 / 299
长久的存在 / 303
解决 / 306
世上再无巴菲特 / 310
异国他乡讲述中国的银行故事 / 314
股市上谈理想的三种人 / 318
过去20年最大收购案的结局 / 322
一笔失联26年的投资 / 325
已经到来的未来
--记一笔12年前的投资 / 329
宏愿 / 333
将巴菲特思想引进中国的
第一本书 / 337
巴菲特会买百度吗 / 341
是什么阻碍了我们的坚持 / 345
牛市永不来又如何 / 348
夜访尤金话有效 / 352
关键的三五天 / 356
学习可以学习的 / 361
投资的道 / 365
相信美好的事情终将发生 / 369
耐心的报偿
--写在专栏8周年之际 / 373
天南致投资伙伴书--100条 / 378
作者简介
全景呈现作者2007~2015年公开投资组合记录
在80%下跌的日子，
从100万到699万。
如何实现战胜指数、跑赢大势且绝对盈利
发布书评
精彩书评 (总计4条)
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不推荐阅读，有空还不如去拜读一些技术性或者分析类型的，这本书就一随笔，对投资啥的没有多大用处，至于为何选股为何操作之类的，只字未提，一些分析也就浅谈辄止，07年的100万，到15年4月份，近7百万，里面居然还有那么杠杆，我真心不知道牛在哪里，一本圈钱之作，不信你去书店看看。。。 -
认识作者君是在钱经的专栏，然后拜读了作者君的《规划财富人生－天南话投资》，现在再来看看《一个投资家的20年》，发现现在这本书与前一本书的内容差不多，不同的地方是作者君加上了股票投资记录表，但是想要从这本书中学到如何炒股的具体方法的小散还是洗洗碎吧。在作者君的实盘操作中可以看到很多时候作者君是加了杠杆在操作股票的，这样的手法不是一般小散随便可以玩的。不过作者君的文风还是挺不错的，有如一碗关于投资的心灵鸡汤。鸡汤虽好却不是必需品，偶尔喝一下就好。少喝鸡汤，身体健康。ps:摘录投资的四个原则：1、合格性质的资金。不要用负债喝短期有明确用途的资金用于投资。2、适度的耐心。忍耐喝等待在很多时候是美德。3、合格的投资对象。此处指运营良好的企业。4、合适的投资价格。 -
本书是投资家杨天南先生的力作，从2007年4月20日开始每个月一篇文章一次调股到15年4月，历时八年，年华收益率27.51%。其投资收益可以满足我自己设定的目标24%。不过他开始的时间距离07年10月16日牛市高峰6124点基本翻倍，接着是长达七年的长熊，确实也备受煎熬。他的投资经历证明了散户与专家投资的不同之处。他用跨市场的分散避免了系统性风险，在熊市底部加杠杆来获取超额收益等不适我们散户所能达到的；他有用的提示是：80%的时间是在等待与煎熬中度过；获取收益还是需要在漫漫熊市中播种，在牛市中收获；别怕错过，没有一路上升的行情，总是在不断的波动中前行；平时多阅读。他投资的中国内地标的：民生、万科、人寿、浦发、平安、茅台、兴业、招商、深发展、振华、50ETF、老凤祥、美的、中信证券、苏宁、荣盛、瑞贝卡、片仔癀、古井、东阿阿胶、格力等，遍布大金融地产、耐用消费品、快消品、医药等领域，也有TMT领域的热点。个人认为超出能力圈的几项：跨市场风险分散(无相关市场数据)；单标的或行业过于集中(有时集中民生);换股与调仓过于频繁(有时候的调仓逻辑真的很难看懂，专栏受限一个月调整一次，如果没有这个限制，真的很难判断是否还有这个业绩？)；杠杆；几个有益的提示：1，改善和坚定了完成我投资目标的信心：熊市播种，牛市收获，在5年内的时间内期望能够达到年华24%；2，保持耐心，别担心老是飞了，别受情绪影响。后续买入就是在当前价格执行；老是低设置一些，成功和失败的概率长期来看50%，没有意义；3，熊市播种，牛市收获，别期望年年收获；4，投资要解决问题；5，80%是在等待与煎熬中度过；6，卖出：内在价值下降、高估、更好的标的。
精彩短评 (总计42条)
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非常好看，启发很大 -
现在回头看可能觉得作者这八年的收益率也不算惊为天人，不过设身处地想一下作者在次贷危机期间还能保持从容淡定和对价值投资的信仰，确实不是凡人所能及，佩服佩服。 -
80%的时间都是在耐心等待，投资都是回头看简单，当下最难。20年了，我还在这个市场中活着，希望若干年后也能对自己这么说。 -
仿佛经历了过去这么多年的股市动荡一样。。。不过。。。感觉作者交易过于频繁了，有伪价值投资者的嫌疑啊 -
还是不如读经典。 -
简单看看 -
通过投资实现财务自由的想法给了我很大的提示，书的干货内容不多但是作者文笔非常不错。 -
还好吧，比较凌乱 -
以解决问题为投资目标 -
主旨是这样的：第一，你们成为不了巴菲特；第二，你们最好找到巴菲特一样的人；第三，我就是巴菲特这样的人。 -
大道至简，但知易行难。作者阅读面很广，文笔也很好。由于是限定交易日期的公开模拟实盘，而且在大跌的加杠杆时不担心被催缴保证金，所以作者一边戴着镣铐跳舞，一边也有主动、被动的优势，但从结果上验证了他的理念 -
值得推荐的理财读物 -
08年大行推荐越南市场。越南政府征收不动产税，房价大跌
08年大家都期待奥运行情，最后大跌。(市场看似统一意见，其实不然)，再如金九银十的说法，吃药喝酒行情。基于历史的归纳法很可能是错的，演绎推理才是正确的
除了奥运金牌的第一之外，2008 年留给人们的记忆包括，火车出轨、暴风雪、大地震、牛奶恐慌、金融危机、通货膨胀旋即紧缩、股市崩盘。当此处还在信誓旦旦地要做百年老店时，彼岸不时传来一个个百年老店灰飞烟灭的消息，所有的市场、所有的国家、所有的行业都受到了影响。 -
巴氏投资的实践月志，更提出了投资目的问题。理想状况为经过周期后的世俗、专业成功且解决了人生问题。 -
非常佩服杨天南的文笔，能把投资这件事写得如此生动。他用他的实际行动来告诉大家，价值投资的可行之处。虽然书本身并不太像一本书，但是不影响其质量。 -
太骗人了。62 -
专栏成书，书店闲翻阅就行，别买。看他翻译的《巴菲特之道》还来得实在。 -
三星吧，有些自吹自擂。。 -
投资心法。少操作，多阅读，其实长远看，胜率会有很大的提升。这本书不能当做技术类，或者纯理论类的投资类的书。这本书更像作者平日里面的一些投资心法。有可取的地方，唯一比较遗憾的就是这种博客的集合模式让人失望。如果在每一篇后面可以加上作者的一些补充性的文字，可以更好，从现在的角度再看以前所记录的。本书我给4个星，虽然作者在投资上没有很完美，但是文字很好，并且投资方向也是很不错的引导。 -
作者的文笔很好，一本很好的心灵按摩手册。 -
20年的时间展示了股市的起起落落，作者每月一次的调仓限制了很多，但也迫使我们用更长久的角度去观察市场变换，很多字里行间透露出的都是一种平淡以及对自我角度的坚持！ -
投资的最高境界了吧。 -
故事题材散文集 -
专栏集合成册 -
更多的是理念和习惯，融资的观点可借鉴？ -
购入这本书的本意就是想了解下过去十年国内证券市场发生了什么、经历了什么事件，更像是翻看一本回忆录吧，而不是什么投资技巧，其实作者也只是记录当时的市场环境和一些个人感想。
我们绝大多数人终其一生都无法成为一个企业的管理者，不如投资一个企业吧。在这漫长的投资岁月中耐得住寂寞才能守住繁华。 -
我觉得还不错，能够学习一些思维方式。虽然没有说个股，基本是都是理念，“授人以鱼不如授人以渔”。还要慢慢琢磨。 -
知不易，行更难，知行合一难上难… -
文笔可以，但是投资说的不透。 -
17年4月1日，收获与播种的二八法则 -
本书是作者的价值投资理念小结，看别人的总觉得投资很简单，水到渠成，这也是知易行难的主要原因吧。全程满仓且杠杆真的不是很推荐。 -
基本相当于什么都没说，看了没什么用！ -
可以学习借鉴的内容很多。实盘收益相当惊人，是在加杠杆的前提下，普通散户还是远离杠杆吧。 -
for fun or for money?想玩玩还是想解决问题？ -
前后矛盾的理论，打着巴菲特的幌子做投资。投的那些票，或许巴菲特根本不会透。例如乐视。 -
杨天南是我很喜欢的一个投资者，追他的专栏也追了蛮长时间了，收益是相当惊人的，而且是在每个月只能调整一次的情况下，实在是不容易，如果抱着想学什么绝招、秘籍的话，那看这本书就会觉得很失望了，因为里面没有任何关于如何选股的方法，有的只是他这些年来的点点滴滴的记录，做为同样在这个市场折腾了快20年的我来说看了是颇多感悟，正如书中所说投资其实是件很平淡的事情，长期的持有，而绝大部分的收益却可能只是其中那么几天的上涨所带来的，看完整本书后最大的收获是心情的平复 -
看到的只是自我吹嘘，看不下去。 -
比较易读。所发表专栏的合辑。并不探讨投资具体方法和细节，更多是在讲一些投资理念以及需要具备的品质，轻微地带有一些鸡汤属性。亮点在于每一篇文章之后公布的持仓和操作。对于投资的目标和能够被称为投资家的标准，作者有着清晰的认定。很适合菜鸟来认知这个市场、其中的风险和收益、以及自己的目标。可以作为了解巴菲特的一个辅助教材。有不少作者自己的创见，但也有很多是在引用和摘录。与儿童财商相关的部分令人印象深刻。读完之后去协会网站查了下作者的公司，原来是邻居，2007年成立，一共五个人，目前为止发了三支产品，倒是挺符合宁静致远的风格。 -
投资理念很重要！ -
相比翻译的那本《巴菲特之道》，这本要逊色不少！ -
这是我最想要的书，复写当年的评判和看法，不可多得。 -
本书可以作为永远满仓的精神支柱。可以给刚接触投资的人看看的投资情怀。不过作者每月一交易，杠杆一倍的做法还是不学为好。