硬通货

章节摘录

　　图6.3中上方的饼图显示了，全球地面黄金总量为48亿盎司，以1200美元的价格计算，总价为5.8万亿美元。这是对全球地面黄金总价的估计值，从饼图中的各个分块可以看出，其中，44%为珠宝，21%为各国央行的储备，23%为个人投资所有，工业使用及其他用途占ii%。如今全球共拥有近6万亿美元的地面黄金，这一数字给人的感觉是，在任何时刻都有大量的黄金亟待出售，从而阻碍了金价的继续上涨——这也是黄金投资的反对者们所持有的观点。然而，历史表明，全球范围内以各种形式存在的黄金中，绝大部分是无法出售的，即便金价翻上1倍、2倍，甚至10倍，也是如此。　　通过对图6.3中上方的饼图进一步研究可知，大多数地面黄金以珠宝形式存在。考虑到我手指上的婚戒以及全球范围内无数个人黄金珠宝所包含的重要意义，其中大部分是不可能送到黄金交易网站Cash4Gold.com去出售的。同样的道理也适用于全球各个博物馆和教堂内的黄金。事实上，每年的黄金珠宝零售量只占全年黄金供给总量的30%以下，总计不到地面黄金总量的1%;即便是在黄金价格上涨迅速的年份里，也不例外。即使自从2009年以来，黄金零售量激增，但其所占地面黄金总量的比例也不到0.9%。2008年，许多失业者急需现金，因此想将自己的珠宝变现的人数非常庞大，黄金交易网站Cash4Gold.com一跃成为广告的热门选择，但即便如此，该年的黄金零售总额也只占黄金总开采量的0.8%。考察黄金珠宝（黄金零售的最大份额）销售状况的另一种思路是，不同于黄金开采量和任何国家央行的黄金销售量，2008年——该年有成百上千万人失业——零售的黄金珠宝量只占全球现存地面黄金总量的0.75%。当黄金价格在20世纪70年代末一飞冲天时，黄金珠宝销售量仍然微不足道。金价在1980年之前的9年间令人震惊地上涨了2300%，其表现比在20世纪90年代股票市场的繁荣时期纳斯达克指数令人惊喜的表现强上一倍，但1980年的黄金珠宝销售量仍然只占地面黄金总量的不足o.8%。关于黄金零售的另一点分析是，当人们被铺天盖地的“我们购买黄金”的标语包围时，也许出于对金价后市看涨的考虑，那些不愿再出售黄金的人于是将黄金保存起来，留待将来处置。如图6.4所示，通过仔细辨别可知，在黄金零售量的历史变化趋势中，2008年和2009年是零售量最大的年份。在此期间，即便存在黄金的大量抛售，但金价仍然是上涨的。　　……

媒体关注与评论

　　谢恩·麦圭尔先后两次打破了已有的模式：首先在美国养老基金体系内创建了第一只黄金基金；其次是撰写了这样一部不可或缺的读物，阐释为何要将黄金选入个人投资组合中。这部划时代的金融读物，充分体现了麦圭尔先生敏锐的洞察力和卓越不凡的见解。　　——托马斯·卡普兰（Thomas Kaplan），底格里斯金融集团（Tigris Financial Group）主席　　　　谢恩通过其著作《现在购买黄金》　（Buy Gold Now）告诉所有人：近年来，购买黄金已成为明智的投资者增加财富的方式。而在《硬通货》中，谢恩阐释了为何每一个谨慎投资者都必须选择黄金作为其投资组合中的重要部分。　　——杰勒德·耐克（Gerard Minack），摩根士丹利首席全球策略分析师　　　　《硬通货》的作者，作为一名富有经验的投资者，对黄金及其在多样化投资组合中的作用，进行了清晰、全面而客观的分析。麦圭尔阐释了为何借贷和支出的时代行将结束，而这对于投资者的意义何在，以及怎样建立一个黄金投资组合。　　——西泽·布赖恩（Caesar Bryan），加百利黄金基金（Gabelli Gold Fund）投资组合经理　　　　对于黄金投资者来说，　《硬通货》是一部优秀的实用指南。　　——麦嘉华（Marc Faber）麦嘉华投资公司（Marc Faber Ltd．）总经理、　《明日黄金》（Tomorrow's Gold）作者　　　　《硬通货》是一部见解深刻又不失趣味性的读物，作者在书中阐释了金价近来飞速上涨并且将持续飙升的原因。它是一部优秀的投资指南，对如何在一个平衡的投资组合中配置稀有金属给出了合理的建议。　　——乔恩·斯伯尔（Jon Spall），巴克莱投资银行（Barclays Capital）商品部经理　　　　麦圭尔先生为黄金及其他贵金属和矿业股的投资者提供了一部极具价值的读物。该书不仅见解深刻、信息丰富，而且对于金价持续走高给出了通俗易懂的解释。书中没有充斥着对末日世界的悲观宣泄，而是为资深投资者以及投资新手提供了明智而实用的投资指南。　　——约翰·哈撒韦（John Hathaway），托克维尔黄金基金（Tocqueville Gold fund）投资组合经理

内容概要

　　谢恩·麦圭尔不仅是资产高达3亿美元的GBI黄金基金经理人，而且掌管着得克萨斯州教师退休基金（Teacher
Retirement
System,TRS）--世界最大的养老　　基金之一--的全球研发中心。在其长达18年的金融领域从业历程中，麦圭尔管理着价值高达20亿美元的欧洲股票组合，并曾被《机构投资人》杂志（Institutional
Investor）评为拉丁美洲最优秀的分析师之一。作为一名黄金投资的热衷者，麦圭尔近年来与全国顶级贵金属公司之一--奥斯汀稀有钱币公司（Austin
Rare Coins）--过从甚密。麦圭尔拥有美国福德汉姆大学（Fordham
University）的历史学硕士学位，以及位于奥斯汀的得克萨斯大学的MBA学位。麦圭尔一家现居于得克萨斯州的奥斯汀市。

书籍目录

总序
致谢
作者简介
简介 黄金再创辉煌的脚步尚未停歇
黄金投资新时代的逻辑：跟随大资金
提高黄金投资水平：建立自己的黄金投资组合
第一部分 黄金投资新时代的逻辑
第一章 黄金驱动力（一）：全球重要经济体出现财政危机的可能性越来越大
第二章 黄金驱动力（二）：作为主要投资风险的通货膨胀卷土重来
恶性通货膨胀的风险
第三章 黄金驱动力（三）：作为全球顶级投资基金重要资产的黄金卷土重来
第四章 黄金驱动力（四）：中国对黄金的需求增加
第五章 黄金驱动力（五）：黄金将重新成为世界货币体系中的重要金融资产（回归正常）
第六章 黄金：1万美元盎司的价格可能吗？（仔细研究黄金的供求）
供给：即便金价一飞冲天，黄金供给量几乎保持不变
需求：黄金市场小到可以不费吹灰之力使金价飞涨
金价涨到1万美元盎司
金价正在被人为操纵吗？
黄金投资意见
第七章 白银：“穷人的黄金”可以提供最大的收益
白银投资意见
第八章 铂和钯：同世界一样古老，但作为投资品又崭新如互联网
铂和钯的投资意见
第二部分 提高黄金投资水平
第九章 提高黄金投资水平：建立自己的黄金投资组合
建立自己的黄金投资组合
黄金投资组合之外的决策：将财富中的多大比例投资于黄金？
黄金投资组合决策（一）：贵金属之间的多样化程度
黄金投资组合决策（二）：ETF和贵金属股票占黄金投资组合的比例
黄金投资组合决策（三）：实物黄金和纸黄金占黄金投资组合的比例
黄金投资组合决策（四）：是自己挑选股票，还是被动地投资黄金股票？
管理你的黄金投资组合
投资组合再平衡
如果你相信金价会下跌，请保护好你的投资组合
关于黄金投资组合的一些最后思考
第十章 保持贵金属ETF的简单化
别样景致：收益放大工具
第十一章 贵金属股票：黄金投资组合的基石
估值
采矿权公司：贵金属领域的另类风景
第十二章 实物黄金：你可以拥有的重要财富
美国政府还会没收黄金（像1933年那样）吗？
第十三章 怎样不受欺诈地投资金币和金条
第十四章 备受推崇的投资钱币
“美国鹰”金币
“美国野牛”金币
“加拿大枫叶”金币
“南非克鲁格”金币
“英国沙弗林”金币
“中国熊猫”金币
“澳大利亚袋鼠”金币
“奥地利爱乐”金币
“瑞士庞博”金条
“美国鹰”银币
“笑翠鸟”银币
“美国鹰”铂币
第十五章 稀有钱币：基金经理难以触碰的诱人市场
稀有钱币投资盈利的基本思想
稀有钱币投资的一些最后思考
结语 比较20世纪70年代与当今的黄金盛世

编辑推荐

　　黄金投资者的实用指南！　　对于黄金的渴望是人类中最普遍、　　最根深蒂固的商业本能。　　货币天然不是黄金，黄金天然是货币。　　理性剖析黄金理财策略、牢固掌握黄金投资技巧。　　现在开始，投资黄金！抵御通胀，正当其时！

作者简介

《东航金融•衍生译丛:硬通货•黄金投资秘诀》归纳给出了驱动黄金价格上涨的五大因素，其中包括：全球重要经济体出现财政危机的可能性越来越大；通货膨胀率上升将作为投资的主要风险；黄金作为全球货币金融体系中重要的金融资产，其潜在收益不可忽视。描述了建立黄金投资组合的方法，其中包括对黄金ETF、实物黄金、黄金股票的选择，以及四种贵金属在多样化组合中的最优配比。论证了将财富持有在手以及保持古老投资方式（金币和金条）的重要性。《东航金融•衍生译丛:硬通货•黄金投资秘诀》还详细阐述了，怎样投资实物黄金而不会受到欺骗，以及为何稀有金币作为热门的投资之选，却难以被基金经理人所拥有。

图书封面

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