《高级技术分析》书评

写得太深奥

写一本书的目的是要把一件事情讲清楚，如果用深奥、难懂的词语来阐述一件简单的事，一定会令读者感到摸不到头脑。这本书的作者讲述了建立系统所必须和注意的一系列重要的节点，但可惜的是表述得很不清楚，容易让人思维混乱。建议看另一本《交易圣经》，一定能使您茅塞顿开……………………………………………………………………………………………………………………………………

交易，首先是科学

内容：★★★★★翻译：★★★★☆排印：★★★★☆装帧：★★★★☆大家认为在一个完整的交易流程中，买入、止损和卖出，哪一个环节更重要？相信很多人会做出下面的排列：止损>卖出>买入；或者：卖出>止损>买入。总之，在很多人眼里，买入是操作流程中最不重要的一个环节。历代投机大师们无不在自己的著作中强调止损的重要性，止损也几乎是每个投机者入门时的第一课。同样，卖出策略的重要性，在近些年里也被反复强调。甚至有作者在自己的书中明确指出，买入是交易流程中最不重要的，而卖出是最重要的。似乎只有新手们才会殚精竭虑的去寻找更好的买入点。真的是这样的吗？实际上，在自己看过的所有强调卖出策略比买入策略重要的言论中，作者都是说说而已，从来没有人拿出客观的证据来证明这一点。本书的作者布鲁斯·巴布科克通过一系列的测试，为我们提供了一个“旧”的观点：买入策略是交易流程中最重要的，其次是止损，而卖出策略对一个交易的影响不大。他的测试过程是这样的：第一个测试，他选了一些较为流行的买入策略进行五年的历史数据测试；第二个测试，从第一个测试中选出表现最好的一个买入策略，对其进行止损优化，并通过同样五年的历史数据对其进行测试，其中的止损策略也是投机者们常用的一些方法；第三个测试，从第二个测试中选出表现最好的一个买入加止损策略，通过不同的卖出策略，对其进行卖出优化，再次进行同样五年的历史数据测试。虽然布鲁斯·巴布科克在测试前也认为卖出策略比买入策略重要，但在测试完成后，他写道：“……进场规则在决定全面赢利方面是最为明显的。最近两章（止损策略测试和卖出策略测试）讨论的增强型策略（优化止损和卖出策略）虽然可以改进绩效，但改善的幅度不大。”一个不太好的卖出策略，可能会把一个基于正期望买入策略的交易变为亏损；但一个好的卖出策略，无论如何也不能把一个基于负期望买入策略的交易变为盈利。美国技术分析大师马丁·普林格在他的《动能指标》一书的序言中写道：“在讲解的过程中，我经常会根据个人的观点提出指标的缺陷，但请你不要轻易相信我的结论。你必须亲自进行测试。另外，对于我认可的指标，我建议你重新进行测试。”这一段话，将马丁·普林格的科学态度体现的淋漓尽致，之所以被誉为大师，并非偶然。我们在学习和实践投机的过程中，也应本着这种科学态度。在当今这个信息泛滥的时代，很多不负责的言论，被有意无意的散布出来，如果我们不经鉴别的接受它们，会付出很大的代价，尤其是在投机市场。这是一本论述交易系统的书，我们不但可以从中学到关于交易系统的构建、测试、使用等相关知识，更可以感受到作者严谨的科学态度，这个收获强对于前者，可能更加珍贵。书中第七章讲述了数学型技术分析大师威尔斯·威尔德的一段往事。这位RSI、DMI、ATR，以及众多交易系统的发明者，最后沦落为一名贩卖交易系统的商人。并不是说商人这个职业不好，但如果违背自己的良知，去贩卖虚假的交易系统，就不能算是商人了，更像是骗子的行径。最后，威尔斯·威尔德为了推销自己的某个交易系统，不惜否定了自己早期发明的指标RSI。虽然作者亲自否定了RSI，但自此之后十几年里，RSI在投机市场中的表现，足以证明它是个优秀，且出类拔萃的技术分析指标。

心态和战略是最先需要掌握的

看了这本书以后，我就更加坚定不将交易的详细内容告诉他人，否则只想着夸耀自己成功。问题是一笔交易尚未出清时，比较担心的是失去面子，而不是损失金钱。但倘若守口如瓶，便可以不必害怕在别人面前出糗，而以平常心承受损失。这是良好投资心态的基础。我非常能感受到资金多可以带来非常便利的操作条件，存入交易帐户的钱越多，我的交易就更能富有变化而且能分散商品种类。所拥有的资金越多，而且所能忍受的损失金额越大，你正确管理交易而成功的机会也越大。我现在就尽可能的增加财富。由于风险与报酬是并驾齐驱的，只能以控制期望的方式来控制风险。如果每年只求合理的投资报酬，就无需每天或每周都进行交易。让资金足以等待最佳的出场机会，这将使成功的机会达到颠峰。交易成本会变得更低，所犯的错误也会减少。心情可以保持平稳。但是作为新手的我，很难控制这种进入欲，我一定要把眼光拉长，平静，淡定。短线的回报很难抓住。不能过度交易和过度冒险。虽然说：“专家在处理亏损部位时，常是毫不留情的。业余交易员通常希望亏损的次数越少越好，因为对他们而言，这些都是他们失败的标记。专业交易员已经学会处理亏损的必然性。他明白自己永远无法避免亏。”但是对于我投资基金而言，没有特殊情况，不止损，只利用降低成本战术。

老派交易系统的书，都是殊途同归的

这是一本老书，成书于1989年，距现在已经22年了。22年是个什么概念呢，抗战也就只有8年，日本的高速增长期也就18年而已……一本22年前的股票期货书现在还有人看，那或者是该书像《股票作手回忆录》一样弥古弥新，或者是这个行当还是被迷信和运气所支配，没有办法证实或者证伪其观点……应该说，该书作为系统交易的入门教程，还是相当称职的。可惜的是，对于已经走在这条路上的投机者而言，除了长了一些见识之外，基本都成了陈词滥调。这也是交易系统方面的著作的尴尬之处。任何一个易用的交易系统，都能在1000字以内阐述完毕。除此之外，还能扯些啥呢？于是只好把那些搭交易系统的东西复述一遍。真的需要大部头阐述的，都是那些复杂的策略。一般人没有空看，也没有资本来实施。传说现在从客户到交易所100毫秒的延时也能让套利人士赚得很开心，而一般人能利用这种优势么？显然不能。（虽然国内应该没这么夸张，毕竟国内似乎是1秒只撮合2次到4次交易）真的要看这些复杂的策略，估计还得看期刊和大会之类的论文吧。其实从头到尾，都隐隐的看到“不挣钱”三个字，感觉优化过来优化过去，绩效的提高也是随机强化的。最有趣的是第7章 交易系统推销简史，非常值得一读。然后问题来了：为什么这么多年来，这么多人——无论是不是骗子——卖的交易系统都不挣钱，成了跟永动机一样的笑柄了呢？我的结论是需要停止深入了解这一类交易系统了。

机械交易系统与高级技术分析必读书目之一

任何的一个交易系统的建立，追求其根本应该在一个简单可靠的理念之上。本书在前半部门花了较大的篇幅介绍人们对于交易的各种误区，引出了作者的核心理念：趋势更随、即时止损、放大盈利；围绕这个核心理念，本书的重点其实就是介绍如何构建一个可靠的交易系统。作者先介绍了传统一些曲线拟合的系统优劣势，从而引出了构建交易系统的核心，机械交易系统的目标就是做非曲线拟合的系统。从历史上的%2的系统、均线系统以及其他的一些中线系统，比如“海龟”系统，甚至130日的长线系统的历史数据对比研究来看，这些机械交易系统的本质都是界定趋势，换句话说都是趋势跟随系统。而其他的一些系统在未来为什么会失败，也是作者想重点研讨的。作者介绍了如何构建、检验、调整、测算到最后如何评估这些系统，还介绍了2个有意思的故事。一个是对话体有关系统优化的争论，主要是在于曲线拟合和不同市场参数的话题上；另外一个是历史上推销各种黑盒系统人的插曲，这些都足以让我们看到系统的本质应该是什么。另外，在交易系统构建完成后，配合这个系统的入场和止损，作者更加重要的进行了资金管理和交易管理的详细介绍，这个对于我们在外汇以及商品市场上的参与者来说，是最具有核心价值的一部分。

机械交易系统入门书

介绍了进场方法，设定止损的方法，出场，资金管理，以及净值曲线的管理。介绍了进场方法，设定止损的方法，出场，资金管理，以及净值曲线的管理。介绍了进场方法，设定止损的方法，出场，资金管理，以及净值曲线的管理。