黄金投资

章节摘录

　　第1章　投资黄金.给你一个理由.　　金子！黄黄的、发光的、宝贵的金子！不，天神们啊，我不是一个游手好闲的信徒；我只要你们给我一些树根！这东西，只这一点点儿，就可以使黑的变成白的，丑的变成美的，错的变成对的。卑贱变成尊贵，老人变成少年，懦夫变成勇士。嘿！你们这些天神们啊，为什么要给我这东西呢？嘿，这东西会把你们的祭司和仆人从你们的身旁拉走，把壮士头颅底下的枕垫抽去；这黄色的奴隶可以使异教联盟，同宗分裂；它可以使受诅咒的人得福，使害着灰白色癞病的人为众人所敬爱；它可以使窃贼得到高爵显位，和元老们分庭抗礼；它可以使鸡皮黄脸的寡妇重做新娘，即使她的尊容会使身染恶疮的人见了呕吐，有了这东西也会恢复三春的娇艳。来，该死的土块，你这人尽可夫的娼妇，你惯会在乱七八糟的列国之间挑起纷争，我倒要让你去施展一下你的神通。　　这是莎士比亚名剧《雅典的泰门》中的一段台词。我认为这是有史以来对黄金认识最深刻，描述得最好的一段文字。它把人类对黄金的崇拜刻画得淋漓尽致。是的，古往今来，黄金被当做财富的代名词，人类对黄金的喜爱和崇拜不受任何种族和时代的限制，这与黄金的诸多特性有关。　　在人类社会的历史长河中，黄金还长期担当了货币的职能。在现代社会，黄金不但继续充当了财富的象征的角色，更是一种大众投资品。人们不但把黄金作为财富来长期持有和贮藏，还利用黄金价格的波动赚取差价。中华人民共和国成立以来，中国政府长期对黄金的生产、流通和持有进行管制，只是在20世纪80年代之后，以黄金为原料的饰品才飞入寻常百姓家。进入21世纪，黄金才真正成为一种大众投资品，尤其是近年来，黄金投资的热潮逐渐兴起。2006年以后，中国百姓投资黄金的渠道和品种逐步完善，目前已基本和国际接轨，黄金价格也跟随国际市场波动。　　1.1　黄金投资：动荡经济环境下可选择的投资工具　　中华人民共和国成立以来，中国政府对黄金产业一直实行严格管制，黄金生产企业必须将开采和冶炼的黄金全部售给中国人民银行，再由中国人民银行经过审批等环节配售给各用金单位。　　1982年，国内恢复出售黄金饰品，以中国人民银行开始发行熊猫金币为标志，中国开放金银市场迈出了第一步。1999年11月，中国放开白银市场，封闭了半个世纪的白银自由交易开禁，上海华通有色金属现货中心批发市场成为中国唯一的白银现货交易市场。白银的放开视为黄金市场开放的“预演”。2001年4月，原中国人民银行行长戴相龙宣布取消黄金“统购统配”的计划管理体制，在上海组建黄金交易所。同年6月，中央银行启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。随后足金饰品、金精矿、金块矿和金银产品价格全部放开。　　2002年10月30日，以上海黄金交易所正式开业为标志，中国黄金市场走向全面开放，黄金投资逐步走进社会大众，在中国迎来了全新开端。　　尤其是2005年以来，中国普通居民的黄金投资迎来了高潮，这与诸多复杂的原因，如黄金投资工具的多样化、黄金牛市的兴起等有关。但我们考察一下这几年来的国际、国内经济形势，我们会发现这几年是经济形势不平凡、不平静的几年，是充满动荡的几年。2008年以前，通货膨胀、全球大宗商品牛市、原油价格的飞涨、越吹越大的国内股市和房地产泡沫；2008年以后，形势急转直下，肇始于美国的全球金融危机，使人们突然从盛夏进入严冬，经济下滑，从通胀到通缩，股市、原油、大宗商品暴跌。在这种形势下，黄金却能独善其身，国际黄金价格在2008年年初见到1 033美元每盎司的价格之后，虽然有所下跌，但跌幅远小于其他大宗商品和金融产品，2009年也出现了大幅反弹，金价再度接近1000美元。　　图1-1是国际金价与国际原油价格的走势叠加图，从图中我们可以看到，自2004年以来，金价和原油价格保持了大致相同的波动方向，但2008年以来，金价下跌幅度远小于原油价格。　　CPI是“消费者物价指数”的缩写，是一项重要的经济指标，也是与老百姓生活密切相关的一个指标。作为一名普通消费者，我们当然希望物价越低越好。但很不幸，按照一般的经济规律，经济上升期，CPI一般上涨，人们所期望的CPI的下降则意味着经济的不景气。在很大程度上，CPI是经济的晴雨表。图l—2是自2005年9月以来，CPI月度涨幅与上海黄金交易所黄金价格走势对比图。从图中我们可以看出，CPI在3年多的时间内经历了一个幅度较大的涨跌循环，而黄金价格基本保持稳中有升的态势。　　图1-2国内黄金价格与国内CPI走势叠加图（2005.09-2009.03）　　2008年4月之前，CPI稳步攀升，尤其是2007年以来，肇始于猪肉价格飙升所导致的物价大涨，想必各位都记忆犹新，在此期间，黄金所表现出来的意义是“保值”或“抵御通胀”；而在2008年之后，CPI的大幅回只是表象，其经济背景是全球金融危机以及资产泡沫的破裂，各类大宗商品的暴跌，这时黄金所表现出来的作用则是“避险”。保值和避险，是黄金在经济动荡时期两大不可替代的作用，也是黄金投资的魅力之一。　　黄金的保值作用是人们长期以来对黄金的一个传统认识，对此，我们在下一节中还要提及，在此暂不做详细讲解，本节重点放在黄金的避险作用。在全球金融危机尚未出现结束的大背景下，这个话题还是有重要的现实意义的，也是热点之一，对我们判断金价的走势也是有重要价值的。　　1.1.1　国际货币体系演变及对黄金价格走势的影响　　人类发现和使用黄金的历史比铜、铁等金属要早，在距今10 000年前的新石器时代，黄金就被人类发现。黄金本身具有的良好稳定性和稀有性，使其成为贵金属，被人们作为财富储备，其具有的特殊自然属性，被人们赋予了社会属性，也就是货币功能，黄金作为世界性的交易媒介和财富计量标准已有几千年的历史。做好黄金投资，有必要对黄金在人类商品交换　　历史中和长期作为货币的巨大作用有所了解。　　1.黄金天然是货币　　人类最早的商品交换是物物交换，很显然，物物交换成功的前提是交换的双方恰好都有对方所需要的物品，这很难保证交换的顺畅和成功。而且，计价也是一个问题：一只牛和几只羊的价值相当？很难找出公平的比例。物物交换成为人类生产和进步的巨大障碍。在这种情况下，“一般等价物”就产生了。一般等价物是交换双方都认可和乐于接受的、价值较高的物品，虽然可能暂时不需要，但很容易用它来换取别的所需要的物品，这其实就是货币的本质。曾经作为一般等价物的物品或商品有很多，人类的很多生活必需品和生产产品都曾经作为一般等价物，如牲畜、粮食等。当金银这些金属被人类发现并使用的时候，因为其价值高、便于分割携带、永不变质、乐于被别人接受，一般等价物便逐渐固定下来，专门由金银来承担了。于是，黄金成为货币走上了历史舞台，所以马克思说“金银天然是货币”。　　2.金本位制　　黄金作为货币，其方式和形态也经历了多种变化。在漫长的时间内，金币、金块等直接作为货币而流通。中国由于各种原因，作为货币主流的一直是白银，在历史文献和文艺作品中，白银作为货币的例子比比皆是。“银子”在口语和文艺作品中，也成为货币的代名词。在其他国家，黄金的作用也是如此。　　经过漫长的历史演变，黄金的金本位制金融制度逐渐确立。金本位制是以黄金作为货币金属进行流通并伴以纸币发行的货币制度，它是19世纪末到20世纪上半期欧美资本主义各国普遍实行的一种货币制度。　　金本位制的伟大发明是纸币成为黄金的影子，以纸币作为黄金的符号进行流通，而实物黄金则是发行纸币的依据。每单位纸币都代表一定数量的黄金，而银行发行多少货币根据黄金的库存量来定。在金本位制下，老百姓手中的黄金可以制成金币流通。在这种制度下，实物黄金和纸币都是货币。当然，既然是影子，纸币随时可以兑换成它的“真身”黄金。　　第一次世界大战对金本位制带来很大的冲击，1933年世界性经济危机时，黄金紧缺并且受到官方控制，金本位制彻底崩溃。此后至布雷顿森体系建立以前，还出现了金本位制的诸多变种，但黄金与货币（纸币）发行脱钩，是一个必然的历史进程，甚至布雷顿森林体系也是在做最后努力。　　3.布雷顿森林体系建立　　1945年12月27日，参加布雷顿森林会议的22国代表在《布雷顿森林协定》上签字，正式成立国际货币基金组织和世界银行。两机构自1947年11月15日起成为联合国的常设专门机构。布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按一盎司35美元的官价向美国兑换黄金。在布雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金和各国实行可调节的钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱，国际货币基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机构，它有监督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能。　　布雷顿森林体系的建立，在第二次世界大战后相当一段时间内，带来了国际贸易空前发展和全球经济越来越相互依存的时代。但布雷顿森林体系存在着自己无法克服的缺陷，其致命的一点是：它以一国货币（美元）作为主要储备资产，具有内在的不稳定性。因为只有靠美国的长期贸易逆差，才能使美元流散到世界各地，使其他国家获得美元供应。但这样一来，必然会影响人们对美元的信心，引起美元危机。而美国如果保持国际收支平衡，就会断绝国际储备的供应，引起国际清偿能力的不足。这是一个不可克服的矛盾。

前言

　　近年来，与黄金牛市相伴的，是我国黄金投资的热潮。据2006年中国黄金协会的统计，我国黄金投资者的开户数已达百万，目前肯定已超过这个数字，考虑到黄金投资渠道的广泛性，投资者数量恐怕会远超这个统计值。我国黄金投资者数量的爆发性增长，主要有以下几个原因。　　首先，国家政策的变迁，使得普通百姓投资黄金成为可能。新中国成立以来，政府对黄金产业一直实行严格管制，黄金生产企业须将开采和冶炼的黄金全部售给中国人民银行，再由中国人民银行经过审批环节配售给各用金单位，老百姓是禁止持有和买卖黄金的。1982年，国内恢复出售黄金饰品，这时才能买到黄金首饰。因此，在20世纪80年代出现了佩戴黄金饰品的时尚，年龄稍大些的人对此都记忆犹新。2002年10月30日，以上海黄金交易所正式开业为标志，中国黄金市场走向全面开放，黄金价格也全部放开，与国际市场同步波动。黄金投资逐步走近社会公众，黄金投资在中国迎来了全新开端。　　自此以后，黄金投资的种类和渠道逐步多元化，除传统的作为工艺品的饰品之外，投资者还可以拥有金条等实物黄金。很多黄金经营机构还开设了黄金的回购业务，使得投资者可以"买卖"黄金，赚取差价，黄金成为了真正意义上的投资品。部分银行还开设了纸黄金业务，成为短线投资者的极佳选择。2008年年初，上海期货交易所上市黄金期货合约。至此，我国黄金投资的渠道基本完善。

内容概要

马刚，齐鲁证券研究所高级分析师，15年证券研究、投资经历，曾就职于证券媒体、投资咨询公司、专业投资机构和证券公司。他曾以“昔人”为笔名在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》等全国十几家证券类报刊发表财经、证券类文章上百万宇，参与编写《股市操作大全》等证券专著，并参与多种图书的策划，《基金一本通》是作者的最新专著。作者对证券市场及金融投资具有独特的视角、敏锐的市场感觉和丰富的投资经验

书籍目录

第1章　投资黄金.给你一个理由　1.1　黄金投资：动荡经济环境下可选择的投资工具　　1.2　黄金投资与其他投资工具的比较　　1.3　什么人适合投资黄金　　1.4　投资黄金需要具备的基础知识　　1.5　必不可少的技术准备　第2章　黄金的投资工具与渠道　　2.1　中国黄金交易的中枢——上海黄金交易所　　2.2　人人可参与的纸黄金投资　　2.3　金条：最“纯粹”的黄金　　2.4　金币：集工艺品与投资品于一身　　2.5　黄金首饰：不宜成为投资品　　2.6　巧选黄金理财产品，间接投资黄金市场　　2.7　另类“纸黄金”：黄金股票　　2.8　险象环生的”地下黄金交易”　第3章　把握黄金投资大势　　3.1　黄金的牛熊大循环　　3.2　魅力之源：黄金的特性　　3.3　黄金的供给　3.4　黄金的需求　3.5　黄金与美元　3.6　黄金与石油　3.7　黄金与国际局势　3.8　投机资本的兴风作浪　3.9　基本分析方法的不足与局限第4章　黄金投资的新渠道——期货投资　4.1　期货市场是如何产生的　4.2　期货的基本特征　4.3　期货基本交易规则　4.4　期货存在的意义　4.5　黄金期货的开户与交易　4.6　黄金期权　4.7　黄金（T+D）延期交收业务第5章　黄金投资的技术分析　5.1　技术分析的理论基础　5.2　道氏理论与趋势分析　5.3　波浪理论与黄金分割率　5.4　形态分析　5.5　指标分析　5.6　其他分析理论　5.7　实施风险管理，降低投资风险

编辑推荐

　　以原油为首的商品市场步入漫漫熊市，各色各样的资产也未能令投资保值，黄金投资却可以在金融危机背景下有效避免你的资产贬值！　　如果你没时间和精力去专门理财，但又不希望自己辛苦挣来的钱逐渐贬值，　　那么黄金投资是一个不错的保值渠道！　　如果你不想让自己的各种资产在血雨腥风的经济危机中饱受挫折。那么黄金投资是你理财组合中必不可少的一部分，是一个很好的避险渠道

作者简介

本书详细叙述了黄金投资的各个工具与渠道，从可以普及大众的纸黄金投资，到很有纪念价值的金条和金币投资，再到另类“纸黄金”一黄金股票，最后还提及了值得人们警惕的“地下黄金交易”。

本书介绍了黄金投资的新渠道——期货投资，它可以使你一天之内翻番，也可以使你血本无归，这是世界上高风险的投资方式。你只有充分把握投资的技巧才可以博取较高的收益。

本书最后详细介绍了黄金投资的技术分析，从理论分析到实际操作，只有充分实施好风险管理，才可以真正降低投资风险。

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