外汇市场

章节摘录

　　本书用图表的形式描绘了对外汇市场运行机制的持续研究过程。贯穿整个研究过程的导向性假设是，在有效市场中，如外汇市场，价格变化主要是由新信息导致的。然而，市场上总是有如此多的“新闻”会影响各种各样的市场参与者（并且正如我们所描述的那样，他们反应得很快），因此，我们必须找出最有用的高频数据以判断市场，并对各种各样的信息作出反应。这些信息可能是经济的（如交易数据），或者是市场内部的（如电子屏幕上公布的交易和报价）；以及一些可以公开或私下获得的信息（如消费者订单到达一个给定的交易员）。　　我们对市场快速进化态势的关注，意味着这些收集的论文对实际的微观市场结构研究领域有重要贡献。然而，我们进一步的研究方向是努力使得这一专业获得更多的有用数据，这也是这一专业研究的基础。我们继续为此做各种努力，如我们已经制作出光盘版，这样就可能用多媒体把这本书的内容表现出来。想得到这一光盘复件的人可以写信给作者或是伦敦证券交易所。从下面进一步的解释中可以看到，外汇市场的交易程序和外汇市场信息系统的发展，使得这一加强的数据库系列继续发展，并且可以通过公共途径获得。

前言

　　2006年是我国加入世贸组织后过渡期的最后一年。过渡期结束后，我国将全面履行加入世贸组织的承诺，金融业对外开放将进入一个全新的阶段。这既是我国金融业的重大发展机遇，又是前所未有的严峻挑战。金融业将不可避免地在更大范围和更深程度上参与全球化的激烈竞争。在所有的竞争和挑战中，人才的竞争又是第一位的。能否拥有一支具有国际视野和战略眼光，具备开拓意识和创新能力的金融人才队伍，是决定我国金融业能否从容应对挑战，立于不败之地的关键所在。　　作为中央银行，中国人民银行在履行职责的过程中，同样面临来自经济金融全球化的挑战：例如，人民币汇率形成机制改革后，如何把握汇率变动的主动权，避免本币过度过快升值和货币流动性的过多释放；随着跨境资本流动规模的扩大和速度的加快，如何改革现有外汇管理模式，提高外汇管理手段的有效性；如何使我国金融市场既能够与国际市场连通，又能够避免受到国际金融市场波动的过多影响；如何防范跨国金融机构经营风险的跨国传播和扩散，维护金融系统安全与稳定；等等。

书籍目录

引言第一部分  外汇汇率分析　第一章  外汇市场：伴着惯性的随机漫步（1988）　第二章  远期升贴水有助于预测汇率的未来变化吗（1992）　第三章  为什么即期远期贴水未能预测未来即期汇率的变化（1997）第二部分  日内外汇市场　第四章  路透社关于外汇市场行情的屏像：日元/美元和英镑/美元的即期市场（1991）　第五章  “新闻”和外汇市场（1989）第三部分  使用一日内汇率数据进行的市价变动度量　第六章  外汇市场中的时时刻刻（1993）　第七章  伦敦外汇市场中每日交易活跃度的一些证据（1989）　第八章  在金融市场中起决定作用的每一分钟（1991）　第九章  外汇市场的地理位置：关于“岛屿”假设的检验（1992）　第十章  英镑一美元汇率的高频模型中的新闻效应（1993）　第十一章  连续时间内对中央银行外汇市场干涉的评估（1993）　第十二章  高频即期外汇汇率的单位根检验（1993）　第十三章  外汇市场中的报价频率、差幅以及股价波幅之间的相互作用（1996）　第十四章  图表主义：一个受控的试验（1993）　第十五章  利用技术交易规则能够盈利吗？从日内外汇市场得出的结论（1997）第四部分  即日汇率浮动与交易资料　第十六章  1993年6月的某天：路透社一项关于电子外汇交易系统2002-2工作的研究（1996）　第十七章  外汇电子经纪业系统中的微观结构动力学（1996）第五部分  我们的立足点　第十八章  金融市场中的高频数据：问题和运用（1997）结论和对未来研究的指导译名表

作者简介

《外汇市场:高频数据的经验分析》用图表的形式描绘了对外汇市场运行机制的持续研究过程。全书共分18个章节，具体内容包括远期升贴水有助于预测汇率的未来变化吗、外汇市场中的时时刻刻、在金融市场中起决定作用的每一分钟、高频即期外汇汇率的单位根检验、外汇电子经纪业系统中的微观结构动力学等。《外汇市场:高频数据的经验分析》可供从事相关工作的人员作为参考用书使用。

图书封面

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