股指期货实务

章节摘录

　　空头与多头在4150点处争执不下，日内下跌21.8 点，以一个带上下影线的小阴线报收。7月4日，沪深300指数高开低走，当日下跌88.6 点，以3743点报收。大盘的下跌验证了股指期货方向指示的正确性，同时更进一步推动了股指期货的下跌趋势。7月4日开盘后期货行情一直横盘，午后下挫，尾市由于大量多头止损平仓致使大盘一度跳水，沪深300指数当日股指期货与现货行情双双以阴线报收。　　在这之前股指期货也多次成功预测了现货指数的走势。例如，4月16日、17日、18日，沪深大盘连续上涨，而股指期货均以带长下影线阴线报上，从技术图形上看下跌趋势已经形成，加之多头获利平仓对行情上涨起到一定抑制作用，因此在随后的4月19日大盘和股指期货双双下跌，沪深300指数当日下跌154.2 点，跌幅超过前三天的涨幅之和135.3 点。　　股指期货不但能对短期的大盘走势进行预测，在大盘大幅度调整前亦能提前做出判断。5月上旬股指期货价格上升至较高位，IF0。705合约最高点达到4989点，同时大盘也在不断攀升，分析师指出大盘泡沫现象严重，但此时此刻仍有多数股民仍然看好股票市场，认为大盘上涨动力十足，上涨步伐不会停歇，沪深两市开户人数巨量增加，并不断推升大盘指数上涨。但同期股指期货上却出现大量抛盘，期货投资者对大盘的上涨提出质疑，在股指期货上大量放空，使得股指期货价格不再攀升，开始大幅下挫，根本不顾及大盘走势。直到5月末大盘才对股指期货的走势做出反应，加上国家出台股票印花税提高的消息，大盘6月1日、6月4日连续下跌400多点，一举将前一个月的涨幅吃掉。　　随后的6月26日、27日，再一次证明了股指期货对大盘的影响力。26日、27日沪深300指数连涨两天，股指期货。IF0707合约26日大幅下跌，27日继续前一天下跌走势，当日IF0。707合约增仓6500手，空头的大幅增仓使得日内交易十分活跃，更进一步为28日下跌行情做出铺垫，26、27两天股指期货跌幅达到320点。在随后三天里，沪深300指数便出现暴跌行情，跌幅达到250点，趋近于股指跌幅。　　虽然只是仿真模拟交易，但仿真交易已经持续了很长时间，前期一些浮躁的参与者逐渐被市场淘汰了，应该说当时能够坚持下来继续参与仿真交易的投资者已经非常理性了，已经在很大程度上是当作真实交易来对待了。

前言

　　由于我多年从事法学教育与研究，弟子众多。弟子们基本上活跃在法学领域，从商者很少。像黄永庆同学这样到“期货”这个深海中游泳几年又能顺利上岸的，更是难得。　　虽然我曾担任《公司法》、《证券法》等法律的起草小组组长工作，但对于期货，特别是股指期货相关的法律问题却研究不多。与期货界的法缘大都因为黄永庆同学。记得在一九九五年北京市金鹏期货法律事务中心成立周年庆典上，我题写了一个条幅——法律为金盾，期货有鹏程。　　就我所知，期货在世界各国的发展有一百多年，在中国才二十年。股指期货在世界各国兴起是上世纪八十年代之后，我们今年才正式上市。经济的发展、金融的发展、金融衍生品特别是其中最活跃、交易量最大的股指期货的发展，曾经一度改变了世界的经济和人们的观念。使得无数的人惊呼：虚拟经济的时代到来了。但是，作为一个资深的法学家，我在为股指期货等金融衍生产品带给社会和某些企业巨大财富而欢欣之时，也不得不冷静地提醒大家：尼克里森搞垮巴林银行所操作的，就是股指期货。　　法律是为经济服务的，经济的发展又离不开法律的规范与保驾护航。前些年期货纠纷案件处理中存在的“四难”（定性难、举证难、对帐难、追偿难）伺题不会一夜之间解决，今后股指期货纠纷案件也会不断发生。

内容概要

　　黄永庆先生，北京市隆安律师事务所律师、高级合伙人，中国人民大学法学学士、中国政法大学法学硕士。黄永庆律师，先后在国家工商局和国务院办公厅工作。一九九三年十一月，参与筹建以中国有色、华能、凯利、远大等全国性公司为股东的金鹏国际期货经纪有限公司，任副总裁兼办公室主任及董事会秘书长。一九九四年五月，创办了中国第一家期货法律服务机构——北京市金鹏期货法律事务中心，并担任主任。一九九五年担任全国期货经纪公司联席会秘书长。一九九五年底，创办中国第一家期货法律研究机构——中国政法大学期货法律研究所（后改名为证券期货法律研究所），任所长。一九九六年担任北京期货研究会副会长。一九九八年被中国政法大学聘为兼职研究员，被最高人民法院聘为“全国优秀女法官”的院外评委。一九九九年，担任中央电视台《今日说法》栏目法律顾问。曾参与《公司法》、《法人登记管理条例》及期货交易管理等方面的法律、法规的制定。执笔起草了《企业名称登记管理规定》和《期货经济公司登记管理暂行办法》。

书籍目录

第一日  股指期货基础知识介绍  1.什么是期货？期货分为哪几类？  2.什么是期货合约？什么是期货交易？  3.什么是股指期货？股指期货是如何发展起来的？  4.现阶段我国股指期货的交易品种有哪些？在哪个交易所交易？  5.周边市场的中国概念股指期货有哪些？  6.股指期货有哪些功能？  7.为什么选择沪深300指数作为首个股指期货合约的标的？  8.沪深300指数是如何编制的？指数的编制方法有哪些特点？  9.在沪深300标的的300只股票自由流通量是如何计算的？  10.沪深300指数中股份如何认定非自由流通量？  11.中证指数有限公司什么时候会对沪深300指数进行修正？  12.对在两地(或多地)上市的公司，如何确定总股本？  13.中国石油为什么不是沪深。300指数的第一权重股？  14.沪深300指数主要成份股有哪些？  15.沪深300行业分布情况是怎样的？  16.沪深300指数有哪些跟踪产品，这些跟踪产品对沪深300股指期货有什么意义？  17.《沪深300指数期货合约》的基本条款有哪些？  18.股指期货成交量是单边计量还是双边计量？  19.股指期货交易与融资融券有何不同？  20.股指期货股票交易的主要区别是什么？  21.股指期货和权证交易有什么区别？  22.股指期货有何特点和功能？股指期货如何影响股票市场？  23.股指期货与商品期货交易的区别是什么？  24.现阶段我国股指期货的参与主体有哪些？  25.股指期货对我国市场参与主体有哪些影响？第二日  股指期货交易术语及规则  1.什么是双向交易、多头和空头？  2.什么是期货的牛市和熊市？  3.股指期货行情报价系统有哪几个主要价格？  4.什么是股指期货申买量、申卖量、成交量和持仓量？  5.什么是股指期货的开仓和平仓？  6.什么是现金交割？  7.什么是爆仓？  8.什么是股指期货头寸？  9.什么是成交价格和涨跌停板？  10.什么是股指期货集合竞价和连续竞价？  ……第三日  股指期货操作流程第四日  股指期货投资方法第五日  股指期货参与方式之——套期保值第六日  股指期货参与方式之——套利交易第七日  股指期货参与方式之——投机交易第八日  股指期货的风险控制和资产控制第九日  股指期货热点问题解答附件1  股指期货自然人投资者适当性综合评估表附件2  大户持仓报告表附件3  中国金融期货交易所套期保值额度申请(审批)表附件4  中国金融期货交易所特殊法人机构交易编码申请表附件5  沪深300成份股样本(数据截止到2010年4月9日)参考文献

作者简介

《股指期货实务:股指期货十日通》内容简介：经济的发展、金融的发展、金融衍生品特别是其中最活跃、交易量最大的股指期货的发展，曾经一度改变了世界的经济和人们的观念。使得无数的人惊呼：虚拟经济的时代到来了。但是，作为一个资深的法学家，我在为股指期货等金融衍生产品带给社会和某些企业巨大财富而欢欣之时，也不得不冷静地提醒大家：尼克里森搞垮巴林银行所操作的，就是股指期货。

图书封面

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