《股票作手回忆录》书评

经典的投资书籍

这本书，整体上翻译的很不错，俚语口语用的挺多的，看的出译者也下了一番功夫。本书应该是Value推荐的书之一吧，反正是被推荐过，应该比较出名。描述了杰西·利弗莫尔的一声的投机故事，但是我很好奇，作者爱德温·李费佛和杰西·利弗莫尔是什么样的关系，既然不是一本回忆录，作者是怎么知道这么多事情、经历尤其是心理活动的？我想作者如果不是和主人公非常熟悉的话，那么这本书里必然有很多作者自己的经历、经验和感触。但是不得不说，作者确实写得很好，刻画了一个生动的人物形象。但就实际来说，主人公靠的就是一招，那就是技术分析，读报价带，根据报价带来判断价格走势，并且十拿九稳。这一招是普通人学不会的。另外，主人公有雄厚的资金，可以来试探市场，普通人是没有多少资金来试探市场真正的走势的。另外，美国市场可以做空，中国的股票市场不知道几十年后才会允许任意的做空。主人公给人的启发就是，一定要有自己的心理控制，就像《通向财务自由之路》中一样，设定一个适合自己的系统，接下来的事情就是心理战了，合适止损，合适盈利撤出，然后再来一个价值投资者的安全边际，基本上你就通吃了。可是我认为最重要的是设定这个系统，书里主人公这个系统根本没有一点儿着墨，如何架设适合自己的系统是最基本的事情，可是很难把握。倒是系统设定好之后，自己的心理控制，可能更好做一点，不过也许是站的角度不同，看法也会有差异吧。

你好，我是利弗莫尔

关于投机，我要给你讲一些我所知道的事情：1.波动的产生必有其原因，但报价带本身并不关注“为什么”，不会给出解释。我14岁的时候就不再问报价带“为什么”，如今40岁了，依然如此。某只股票今天价格波动的原因可能要两三天、两三周甚至两三个月后才能知道，但这又有什么关系呢？2.要知道什么不能做，最好的办法就是赔掉你的全部身家。而当你懂了为避免亏钱而不能做什么，你就踏上了领悟“为了赢钱你应该做什么”之路了3.这场游戏一点一点地教会了我，对波动下注和预测必然发生的涨落之间是有本质区别的，赌博和投机之间是有本质区别的4.大钱并不在个别波动，而是在只要趋势中。对大波动视而不见而试图在小走势上跳进跳出，这就是我的致命缺点5.一条人人都能习得的最有用的教益是，不要试图抓住最后（或最开始）的点，这两个点是全世界最贵的点。为了抓住它们，股票交易者付出的代价足以建造好几条横穿美国的高速公路了6.记住，对你来说，买入价从来不会太高，卖出价从来不会太低。但在初始交易后不要轻易追加后续操作，除非你的第一笔交易产生了利润。观察并等待，让你的技术分析派上用场——是你能够决定合适的出手时机。在合适的时机出手是成功交易的一半。我花了好多年，付出了好几万美元的代价才领会到这一点的重要性7.假设某人的满仓规模是5千股，他不应该一下子就买入5千股，如果他是在投机，就绝不能这样做。如果他只是在赌博，那我只有一个意见：尽快停手8.很多以精明著称的人，他们看多是因为他们持有该股票。我不会允许我的持仓或者未来持仓，影响我的判断9.确定你所交易的市场处于何种类型是压倒一切的第一要务。我开始意识到，大利润必然藏在大波动之中，不管造成大波动的第一动力来自何方。事实证明，大波动之所以能够持续，绝不是因为资金集团的操纵或金融家的阴谋诡计，而取决于基本大势10.我不再纠结于报价，而是关注首要原则；我不再纠结于价格波动，而是关注基本大势11.按照我的老交易习惯，当一只股票第一次突破100、200或300美元时，它不会在这些数字上停留，而是会继续上涨一大截。因此，只要你在它突破整数关口时立刻杀入，几乎肯定会有所斩获。胆怯之徒不喜欢在股价创出新高时买入。但根据历史，这种运动模式对我有很大的知道意义12.卖！卖到你睡着觉为止13.对于一个相当年轻的普通人来说，丢掉保持清贫的习惯要不了多长时间，但要他忘了曾经富有则需要花费好长时间。我估摸着这是因为金钱创造了需求，或者说，是因为金钱产生了乘数效应。我的意思是，当一个人从股票中赚到钱之后，他很快就会丢掉节约的习惯。但当一个人亏钱之后，需要很长时间才能改掉大手大脚花钱的习惯14.我可以说，价格和其他东西一样，沿着最小阻力线运动，怎么走比较省力，他们就怎么走。因此如果上涨的阻力比下跌的小，那么它们就会往上走，反之亦然15.投机客绝不是投资者。投机客的目标并不是确保自己的资金能以较高的利率获得稳定的回报，而是通过他的投机标的物的价格涨跌获利，不管那是什么。因此，起决定性作用的东西乃是交易时的最小阻力投机线。而他应该等待的，就是这条线自己浮现的那一刻，因为这就是他该开始忙碌的时刻16.在牛市中，利空会被忽视，利多会被放大，反之亦然17.在较窄的市场中，如果市场走不出明确的方向，只是在很窄的区间内震来荡去，那么要预测下一次大行情将奔向何方——是涨还是跌——纯属白费力气。你要做的是观察市场，研读报价带，确定无方向震荡的区间有多大，并且打定主意，除非价格向上或向下突破了这一区间的边沿，否则就按兵不动。投机客必须思考如何从市场中赚钱，而不是偏执地要求报价带与自己一致。永远不要和报价带争论，也不要寻找理由或试图解释。在股市中，事后诸葛行为是不会给你带来利润的18.职业选手总是关心自己是否正确，而不是是否赚钱。他们知道，水到渠成之日，利润会不请自来。交易者的操作就像是职业台球选手，也就是说，他的目光远大，而不是只考虑眼下的那个球怎么打。走位是王道，要把这一点变成自己的本能19.在投机者犯的错误里面，没有几个能比试图向下摊薄成本更严重的了20.在华尔街，寄希望于股市可能是最常见的亏损原因。并且，如果死不悔改，那你将输个精光21.我学会了很多关于股票投机游戏的东西，但对于人性的弱点，我知道的太少了。你找不到机械般的思维能让你时刻依赖，从不懈怠22.不只是你急于求富的贪婪让你变成了瞎子，懒于思考的惰性也蒙住了你的眼睛23.投资者是一群由各不相同的个体组成的乌合之众。他们中的大部分人，都很看重存货、利润数字以及各种数据，似乎这些数据就意味着事实和真相。通常，人的因素都被大大忽视了，人们很少会因为一个人去做多市场24.我发现，在投机游戏中，经验是分红的稳定生产机，而观察室最好的消息发生器。无论何时，个股的行为就是你需要的全部。你观察股票行为，然后经验告诉你如何从偏离常态的走势中获利——从概率的角度来获利25.成功的股票交易的基础在于假设人类过去犯过的错误将来依然会不断重现26.你最好记住一条关于操纵的规则：首先尽可能把股票价格推到高位，越高越好，然后在市场下跌的过程中卖给公众27.活跃度是场内交易员唯一要求的东西28.我再重复一遍，在操纵股价的整个过程中，我时刻不会忘记自己是一名股票作手。说到底，我作为股价操纵者所遇到的问题，和作为股票作手是完全一样的。操纵者不能使股票再听从自己摆布之日，就是操纵结束之时。如果你所操纵的股票没有表现出应有的行为，马上退出，不要和报价带争辩，不要试图挽回利润。当退出还比较容易时，赶紧退出，这样损失最小29.没人愿意去做空一只持股如此集中的股票30.一个股票交易者，除了要仔细研究投机的方方面面之外，还必须考虑到在华尔街投机的特殊性。除了要试着寻找赚钱的方法，你还必须避免亏钱。知道不该做什么和知道应该做什么一样重要。因此，请一定记住，凡个股上涨必然包含着某种类型的操纵，而且上涨肯定是内蒙认识筹划的，他们这么做只有一个目的：在利润最大时出货。不过经纪行的一般客户都相信，只要他们就股票上涨的原因打破砂锅问到底，那他就会像精明的商人那样避免上当受骗了。显然，操纵者会就上涨给出一个解释以便于他派发31.公众应该牢记这一点：股票的长期下跌，真正原因绝不可能是空头袭击。当一只股票不断下跌，你可以断定该股票肯定有问题，要么是市场的问题，要么是公司的问题。如果下跌的毫无道理，且很快就跌到其真实价值以下，此时就会引入买盘，阻止跌势32.在牛市，特别是在繁荣期，一开始赚钱的公众会在后来赔个精光，因为他们总是在牛市中停留过久。让他们停留过久的正是这种“空头袭击”的传闻。公众因该对某些解释提起警觉，那只是不具名的内幕人士希望公众相信的所谓“解释”33.我从不与报价带辩论，也从不因市场行为动怒