市场波动

内容概要

罗伯特·希勒（Robert J. Shiller），2013年诺贝尔经济学奖得主。耶鲁大学斯坦利里索（Stanley B. Resor）经济学教授。他先后撰写了《金融新秩序：管理21世纪的风险》（The New Financial Order: Risk in the 21st Century）、《市场波动》（Market Volatility）、《宏观市场》（Macro Markets）等著名经济学著作。其中《宏观市场》一书获1996年度保罗·萨缪尔森奖。

书籍目录

第一部分 基本问题和可选择模型

第1章 股票价格与社会动态

1．1 风尚和金融市场的证据

1．2 有效市场模型

1．3 可选择模型

1．4 探索性数据分析

1．5 小结和结论

第2章 风尚、风气和金融市场的泡沫

2．1 金融市场风气的传统证据

2．2 市场有效性的证据

2．3 扩散模型和风尚、风气及泡沫

2．4 来自心理学的证据

2．5 赌博行为

2．6 特色与判断力

2．7 态度的团体两极分化

2．8 结论与概要

第二部分 股票市场

第3章 概述

3．1 事后价值或精确—预见价格

3．2 预测的可变性

3．3 本书这一部分的安排

第4章 股票价格波动：初步评述

4．1 有效市场模型和数据的初步考察

4．2 价格的可变性和方差边界

4．3 方差关系的正式推导

4．4 收益或价格变化的方差边界

4．5 威斯特不等式

4．6 关于被指称的过度波动的争论

4．7 波动关系的对数线性向量自回归分析

4．8 解释

第5章 股票价格变化太大以致不能由随后的股利变化说明其合理性?

5．1 简单有效市场模型

5．2 高峰度和信息的罕见重大突破

5．3 股利或盈利?

5．4 时变实际贴现率

5．5 经验证据

5．6 小结和结论

附录

第6章 应用波动性测度评估市场有效性

6．1 引言

6．2 简单有效市场假设

6．3 方差不等式的推导

6．4 一些可选择的假设

6．5 模型的回归检验

6．6 结论和小结

第7章 显著违反现值方差不等式的概率

第8章 股票价格、盈利和预期股利

8．1 利用价格、股利和盈利 预测股票收益

8．2 向量自回归方法

8．3 VAR程序的结果

8．4 股票价格和收益的历史纪录与理论价值的比较

8．5 结果的描述变化是如何强烈?

8．6 结论

第9章 股利比率模型和小样本偏差： 蒙特卡罗研究

9．1 股利比率模型

9．2 数据产生过程

9．3 现值模型检验

第10章 股票价格的共同变化和股利的共同变化

10．1 有效市场模型中的共同变化

10．2 数据分析

第11章 因素和基本面

11．1 简单有效市场模型中的协方差

11．2 因素组合

11．3 斯科特式回归检验

11．4 结论

附录：资料来源

第三部分 债券市场

第12章 概述

第13章 债券市场波动：开篇综述

13．1 期限结构的预期理论

13．2 预期假说的方差边界检验

13．3 期限结构的斜率发出了错误的信号

13．4 期限结构的斜率发出了正确的信号

13．5 1930年以前长期利率过度波动的证据

13．6 理性预期费雪模型

13．7 结论

附录：资料来源

第14章 吉布逊谜团和实际利率的历史变化

14．1 英国数据的分析

14．2 基于利率对通货膨胀预期反应的理论

14．3 依赖利息敏感性货币需求或供给的理论

14．4 依赖用名义术语达成的合同的非预期价格影响的理论

14．5 结论

附录：资料来源

第15章 长期利率波动和期限结构的预期模型

15．1 引言

15．2 线性化的预期模型

15．3 线性化预期模型中的利率波动

15．4 检验交叉协方差函数的约束条件

15．5 小结和结论

附录A：利率谱密度的模型约束

附录B：资料来源

第16章 协整和现值模型的检验

16．1 现值关系的可选择检验

16．2 协整向量的性质

16．3 检验债券和股票市场的模型

16．4 结论

第四部分 房地产市场

第17章 概述

第18章 单纯家庭住房市场的有效性

18．1 WRS指数

18．2 季节性、城市影响和贝塔

18．3 市场有效性检验

18．4 处理估计误差的简单权宜之计

18．5 利用住房市场的序列依赖性

18．6 预测单个住房销售数据

18．7 单个住房数据的结论

18．8 结论

附录：构建复合销售资料

第五部分 总体经济

第19章 概述

第20章 总体经济变化的最终根源

20．1 庇古的最终根源分析

20．2 大规模宏观计量经济学模型的证据

20．3 外部根源的部分表述

20．4 作为聚合方程的模型

20．5 说明

第21章 股票市场价格易变性的决定因素

21．1 股票收益和边际替代率

21．2 精确预见的股票价格

21．3 进一步的研究

第六部分 流行模型和投资者行为

第22章 概述

22．1 市场参与者的调查

22．2 动态反馈模型

附 录

第23章 1987年10月股票市场崩溃中的投资者行为：调查证据

23．1 前期导向性调查

23．2 1987年10月崩溃的四个调查

23．3 结果

23．4 解释与推测

附录：邮递名单的来源

第24章 繁荣和后繁荣市场中住房购买者的行为

24．1 四个大城市地区的住房价格

24．2 调查

24．3 解释和推测

24．4 结论

第25章 总结性注释

25．1 看法的变化和市场无效

25．2 流行模型的重要性

25．3 投机市场的理论模型

25．4 未来研究的基本原则

第26章 数据序列

作者简介

希勒教授著述的《诺贝尔经济学奖获得者丛书：市场波动》详细论述了如何运用数学分析和行为分析相结台的方法对公司股票市场、债券市场、房地产市场、土地市场、商业组织市场、商品市场、可收集品市场和外汇市场等投机市场中的价格波动进行研究。

《诺贝尔经济学奖获得者丛书：市场波动》共分六部分、26章。第一部分提出一些基本问题和可以选择的模型。第二部分应用计量经济学方法和行为分析方法对股票价格波动厦股票市场有效性进行了深入的分析。第三部分主要应用计量经济学方法和行为分析方法对利率期限结构、债券价格和债券市场波动进行了深人的研究。第四部分主要研究住房市场的有效性问题。第五部分主要研究总体经济变化的最终根源以及股票市场价格变化的决定因素。第六部分主要应用行为分析方法对股票市场和住房市场的投资者行为进行了深入的研究和分析。书中的大部分内容是罗伯特·希勒和约翰·坎贝尔等学者共同发表在《美国经济评论》、《政治经济学杂志》和《金融杂志》等著名期刊上的论文。这些研究成果是现代金融理论研究和行为金融理论研究的经典力作。

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