期货获利策略

章节摘录

　　商品期货交易所 商品期货在商品期货交易所进行交易，对它们在未来发生的交割进行买卖。最早的商品期货交易可以追溯到17世纪的日本，在那里，农民将稻谷卖给当地的商人，这些商人一整年都储存着这些稻谷。由于不再满足于仅仅只是死守着仓库里的稻谷存货，商人们便通过出售“稻谷券”来筹集资金支付他们的成本，这些“稻谷券”是依据所存放稻谷的数量发出的收据。随着时间的推移，“稻谷券”成为一种被人们广为接受的货币形式，而且管理它们交易的规则也随之制订出来。　　几乎在200年以后的1848年，一群芝加哥的商人组成了芝加哥期货交易所，这是一个会员制的、为一大批涉及范围很广的商品提供集中交易地方的组织。由于其位于中西部生产企业和东部沿海市场之间的便利位置，芝加哥成为了商品现货交易的天然枢纽。　　随着时间的推移，在买家和卖家之间就玉米价格进行的谈判中，所涉及的商品不再只是当天的，也扩展到了未来的日子。这些双方谈好的交易被称为“远期合约”，然而它们在商品世界里，仍然还是一个实际发生的交易。　　随着远期合约交易的增加，芝加哥期货交易所觉得合同的大部分细节可以进行标准化，以提高交割和合约交易的效率。在这种新的体系下，价格和交货期成为两个仅有的变量。　　芝加哥期货交易所推出的标准合约，是美国最初的期货合约。所有的出价、报盘以及交易都由交易所公布，这就提高了这些市场的透明度和普及度。有了标准合约，交易商品变得轻而易举。想从美国中西部的一场干旱中获益的投资人，可以简单地利用期货交易所购买小麦的期货合约而得以实现，如果他们的想法变了，他们也可以很容易地卖出他们的合约。标准化对于交易来说，是一个很大的便利。　　其他的期货交易，也很快发展起来。芝加哥奶油与蛋类交易所成立于 1898年，随后更名为芝加哥商品交易所。堪萨斯城、圣路易、孟菲斯以及旧金山也都纷纷行动起来，组建了它们自己的商品交易所；然而，今天，芝加哥作为美国期货交易的中心，仍然享有至高无上的地位。从全球来看，超过 20个国家拥有大型的商品交易所。　　被误解的商品期货 商品期货口碑很差。尽管对全球经济具有重要意义，但是它们还是位列所有资产等级中被误解得最严重的行列。债券、股票以及不动产全都有大量的追随者，而且它们在一份进行了很好的多元化配置组合中的重要性，也都得到了专家们的广泛认同。但是，进入商品期货世界，你就像是进入了投资的边缘地带，人们对它的了解有限，而且全都表现得顾虑重重。　　在1983年拍摄的电影《颠倒乾坤））中，艾迪·墨菲和丹·艾克罗伊德齐心协力，通过在商品期货上押下制胜的赌注，扭转了与他们过去的老板莫蒂穆和兰道夫·杜克斗争中的局势。在一次单独的交易中，路易斯·温特霍普三世（艾克罗伊德饰）和比利·雷·瓦伦丁（墨菲饰）在经济上彻底击败杜克的同时，变得令人难以置信地富有。对于那些持怀疑态度的人来说，在商品期货投资的世界里，像那样的财富反转的情况简直是太普通了，因为在商品期货投资里，波动和复杂性是家常便饭。　　但是看看问题的实质，那些对商品期货的批判其实大部分都是难以自圆其说的。尽管商品期货比债券的波动幅度要大，但是与股票的波动幅度相当。商品期货没有做假账、管理丑闻，也没有晦涩难懂的会在一夜之间毁灭你的金融资产的表外项目。商品期货的问题——如果一定要说一个的话——是投资人可以使用的杠杆额度。　　杠杆是一把双刃剑。当价格走得更高的时候可以提高你的回报，而当价格下跌的时候会“吃掉”你的投资。利用别人的钱做自己的事的“杠杆”，其实非常普通。比如，当你购买一套住房，而且使用了抵押贷款时，你就使用了杠杆。股票和商品期货都可以用保证金的方式购买，但是按照法律规定，购买股票的人需要支付购买价格的至少50％。在商品期货投资中，保证金的要求要少很多——有时候只需要5％。　　假如当石油价格在每桶50美元的时候，你决定购买原油合约，因为你认为它还会更高。你开了一个期货交易的账户，存入了每份合约的最低保证金 5000美元，而且迅雷不及掩耳地，马上控制了价值50 000美元的原油（每桶 50美元乘以每张合约的1 000桶）。如果石油价格从每桶50美元上涨到每桶55 美元，头寸价值为55 000美元（每桶55美元乘以1000桶），你已经让你自己的资金上涨，而且毫无疑问，你会感觉自己非常聪明。但是，如果石油价格从每桶50美元下跌至每桶45美元，你就损失了你的全部投资。这个时候，你还会觉得自己的聪明无与伦比吗？我想不会。　　……

内容概要

曾担任第一资产投资管理有限公司的高级副总裁兼资产组合经理，为《金钱焦点》撰写半月期的投资通讯，他的观点经常被彭博新闻、路透社和《华尔街日报》引用，被评为加拿大50名最佳资产组合经理人之一。他持有滑铁卢大学的机械工程学位、欧洲工商管理学院工商管理硕士学位，还拥有注册金融分析师、金融风险经理等头衔。

书籍目录

序言一序言二引言第一章  认识商品期货  商品期货交易所  被误解的商品期货  商品期货的优势  恢复中的全球经济  中产阶层  经济衰退的10年  债券“盛宴”难以维系  泡沫不断的房地产行业  到底应该选择哪种投资？第二章  关注公司还是关注商品？  投资商品期货  商品期货的问题  准备开始投资了吗？  商品期货的投资者第三章  石油领域的投资  至关重要的石油  石油开采已经到顶了吗？  加强勘探石油  石油产量下降  提高石油回收率  石油补贴  销量攀升的汽车  提高石油产能  精明的石油交易员  汽油的利润第四章  从天然气中获益  天然气的需求  天然气开采  对赌天气  利润的管道  期货市场传奇人物  天然气过剩  天然气的利润第五章  寻找黄金  债务危机  开动印钞机  黄金时代来临  黄金法则  黄金储备  受追捧的黄金  黄金交易  白银投资  白银需求  白银的用途  铂金  铂金的需求  金融干扰  钯和镍  贵金属投资第六章  让金属和矿山为你打工  工业生产的衰落  重金属  铜  铝  镍  锌  铅  锡  过度开采  走出非洲  中国的投资需求  伦敦金属交易所  铀矿  核能重启  金属价格一路走高第七章  在食品通货膨胀时赚钱  食物之争  抢占地盘  关注环保  肉类消费  商品化农场  低廉的资源  科技农业第八章  从食品中发现利润  咖啡需求  糖品需求  桔汁需求  巧克力需求  猪肉需求旺盛  食品利润第九章  投资粮食  精神食粮  小麦生产  大米生产  芝加哥农业  芝加哥商品交易所  投资谷物  食物链条  天气报告  挖掘利润第十章  靠规模取胜  廉价的兴奋  钢铁行业  匹兹堡的钢铁产业  中国钢铁产业的崛起  钢铁产业的好时光  钢厂的食粮  高风险贸易  煤炭生产  煤炭需求  运费变化  忘掉期货第十一章  利用商品期货套利  刷爆信用卡  冉冉升起的亚洲  中国的商品期货交易  亚洲经济崛起

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同名英文原版书火热销售中：The Little Book of Commodity Investing

作者简介

《期货获利策略》内容简介：全球经济的此消彼长、重新洗牌的情况正在发生，在商品市场领域，正在为一波蔚为壮观的牛市搭建着舞台。在中国的引领下亚洲迅速崛起，随着世界各地数百万人加入到全球中产阶层的阵营，他们将争相抢购诸如家用电器和汽车的这类消费品，将有力地促成对各类商品的巨大需求。迄今为止，发展中国家的经济腾飞令人瞠目结舌，但是这还仅只是一个开始。而对于商品期货来说，这是一个绝好的消息。



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 The Little Book of Commodity Investing

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