房地产投资基金实务

章节摘录

　　《关于证监会认可的房地产基金的海外投资的应用指引草拟本的咨询总结》等及其特点和影响　　2005年3月，香港证监会发表了有关允许该会认可的房地产基金（或房地产投资信托）投资海外物业的建议。在一个月的咨询期内，香港证监会共收到了19份意见书。回应者一致支持放宽地域限制及根据《房地产投资信托基金守则》规管所有香港证监会认可的房地产基金的建议。回应者也欢迎香港证监会倡议的有关提高杠杆比率及考虑若干不常见的产品特点（例如，以房地产基金单位来支付管理费）的措施。　　2005年6月16日，香港证监会发表了《关于证监会认可的房地产基金的海外投资的应用指引草拟本的咨询总结》、《应用指引》的最终版本，以及经修订的《房地产投资信托基金守则》（已纳入采用《应用指引》后需作出的相应修改）。《应用指引》及对《房地产信托投资基金守则》作出的相关修订均已适当地纳入回应者的意见，并就回应者提出的事宜作出了澄清。另外，其他重点包括：　　◆撤销房地产基金海外投资的地域限制，让房地产基金可以投资于全球各地的房地产；　　◆承认管理物业投资组合方面的经验为核心胜任能力，从而评估审核房地产基金管理公司的资格。　　◆提高杠杆比率上限至房地产基金资产总值的45%。　　◆在特殊情况下，可考虑额外的特别目的投资工具。　　◆删除有关投购专业弥偿保险及业权保险的建议。　　◆香港证监会可按个别情况考虑不常见的产品特点，例如，以基金单位来支付管理费。香港证监会放宽投资地域限制有助于房地产投资信托基金的发展。如果房地产投资信托只可投资香港物业，那么局限很大；而且一般的香港市民也有置业，由于香港的地产市场范围较小而且波动较大，不少香港投资者自置物业，使本地物业在投资组合中占极大比重，允许跨境投资将有助于分散风险，同时投资者可以进入内地等增长迅猛的市场。撤销海外投资的地域限制，也就是说，内地商业地产可以赴港上市香港房地产信托投资基金，这实际上相当于允许内地发展商按照香港《房地产投资信托基金守则》成立房地产投资信托基金，然后注入其在内地的商业地产项目，继而在港上市。这将使香港投资者有更多的选择方式投资中国房地产。确实，这对内地一些高素质的已经拥有大量建成商业性房地产项目——如商业大楼、商场、公寓甚至货仓等——的发展商来说是一个好消息，他们可能需要进行某种程度上的套现再去发展新的项目。　　……

内容概要

资深房地产专家和多所著名大学客座教授。曾先后任职于全球最大的房地产投资集团之一的联胜集团，澳大利亚最大的投资银行麦格理银行。多年来惠助国内外许多知名的房地产公司，投资者和MBA学员等获得成功。



    毕业于上海同济大学和澳大利亚西悉尼大学。在房地产投资，市场营销，房地产开发和金融方面有20多年海内外经验。为世茂集团、万科集团、蓝光集团、中华企业、香港英皇集团、香港建设、英国皇家特许测量师学会、全国工商联房地产商会、麦格里银行、美国哥伦比亚大学、香港理工大学、清华大学、北京大学、浙江大学和上海交通大学等授课、提供咨询和作企业培训服务。

书籍目录

序自序前言第一章 我国的房地产金融房地产金融的概念和内容    房地产金融的概念    房地产金融的内容    房地产投资和房地产金融    房地产、金融和经济房地产金融和贷款    个人房产贷款    房地产企业开发贷款    我国与部分世界发达国家贷款情况比较我国房地产金融面临的一些问题    银行的房地产不良贷款    个人房产和房地产企业开发贷款    商业地产的金融风险 第二章 房地产直接和间接投资房地产直接和间接投资简介房地产直接投资的优点    资产增值    对抗通货膨胀    自住房的税务优惠    现金流收入    较好的回报率    拥有房产的自豪感    积累财富的方法    再投资的保证    较安全的投资    财务杠杆作用    退休后生活的保障房地产直接投资的弱点    流动性较差    买卖成本较高和管理成本较大    资金的要求较高    投资风险    专业性不强房地产间接投资的特点    流动性    买卖和管理成本    资金的要求    降低风险的投资组合多样化    专业性    税收优惠     完全控制性    信托管理人职业道德危机第三章 房地产投资信托基金的概念、特征及成立的意义房地产投资信托的概念和特征    房地产投资信托概念    房地产投资信托结构和类型    房地产投资信托的价格    良好的房地产投资信托的特征    税收优惠举例     房地产投资信托基金与房地产股票的比较成立房地产投资信托的意义    房地产个人投资者    房地产机构投资者    房地产公司    商业银行    证券市场第四章 我国房地产投资信托及其前景和案例分析 我国房地产信托融资简介     我国房地产信托发展    我国房地产信托的需求我国房地产信托的融资成本和回报    信托公司对融资的要求    房地产信托产品的回报    购买房地产信托计划注意事项 我国房地产信托的前景    《信托投资公司房地产信托业务管理暂行办法》(征求意见稿)    准房地产投资信托     海外上市    《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》 我国房地产投资信托推出要考虑的因素     我国发展房地产投资信托立法     要吸取股票和信托市场的教训    投资安全性    缺乏房地产投资信托管理的专业人才第五章 世界主要国家和地区房地产投资信托基金及案例分析美国房地产投资信托    美国房地产投资信托的历史和现状    如何投资房地产投资信托    美国房地产投资信托的分类    机构投资者    多元化组合投资，市场回报高    住房抵押贷款资产证券化新加坡房地产投资信托    新加坡房地产投资信托基金简介    新加坡房地产投资信托的主要特点香港房地产投资信托    《房地产投资信托基金守则》及其特点和影响    最新的《关于证监会认可的房地产基金的海外投资的应用指引草拟    本的咨询总结》等及其特点和影响    领汇房地产投资信托    泓富产业信托和越秀房产基金    香港房地产投资信托的主要条件和特点澳大利亚房地产投资信托其他国家和地区房地产投资信托非上市房地产投资基金    流动性    时间    价格    期望回报率和风险承受力    项目和市场研究报告第六章 在中国的海外房地产投资基金及案例分析外资对中国的房地产投资    外资近几年在中国投资情况简介    外资与人民币升值    外资在中国的困境在中国的海外房地产投资基金的特点    在中国的海外房地产投资基金对项目和国内合作方的基本要求    国外房地产投资信托在国外和中国市场的比较在中国的海外房地产投资基金分类    房地产开发基金    房地产投资信托在中国的海外房地产投资基金简介    摩根士丹利    高盛    美林    雷曼兄弟      洛克菲勒集团    凯雷集团    柯罗尼资本集团和扬子基金    普洛斯集团    麦格理银行    荷兰国际集团    德国Hypo房地产银行    新加坡政府投资公司    凯德置地    新加坡腾飞集团房地产投资信托基金和项目的运作{    房地产投资信托基金投资结构    房地产投资信托项目可行性报告提纲    基金和项目的关系    投资基金和现金流量的安排    投资经理应具备的主要能力    投资基金对投资报告的要求    独立的项目评估    公司的核心和优势    每一个投资基金的要求和特殊性风险分析和控制    外汇风险    政府批文和合同    市场    税收    当地合作方    撤资风险    其他新汉业不动产机构房地产投资基金实践及案例分析    背景    实践案例：新汉业房地产投资基金(Sinore Real Estate Fund)附件房地产投资信托专用英文名词参考文献后记

作者简介

《房地产投资基金实务(第2版)》是我国第一本由具有丰富海内外工作经验和深厚理论知识的资深人士撰写的房地产投资基金实务书籍，它的最大特点在于结合了作者十多年来直接参与房地产投资基金的实践和研究，所以它具有显著的针对性、应用性和可操作性。对目前我国的房地产个人投资者、房地产机构投资者（信托公司、保险公司、基金公司和投资公司）及房地产公司普遍关注的议题－－房地产投资基金进行了较详尽的介绍和阐述，其中包括通过介绍国外地产投资基金一般的运作模式及其在中国市场的成功案例所展开的深入讨论，内容翔实、立论严谨、深入浅出，从专业的深度和广度表达出房地产和金融业在中国运作的现实和未来发展。

《房地产投资基金实务(第2版)》能为房地产和金融专业人士、房地濶公司和机构投资者提供较完整和及时的知识、意见及实用价值，同时能提升广大个人投资者及一般大众对房地产投资基金的兴趣和关注。

图书封面

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