国有控股上市公司治理机制研究/经济管理学术文库

出版社:李向荣、 牛芳 经济管理出版社 (2013-07出版)
出版日期:2013-7
ISBN:9787509624258
页数:235页

章节摘录

版权页:   插图:   如《证券法》的出台,对证券市场的运行起到了规范作用,促进了证券市场的发展和完善,而证券市场的成熟意味着其价格定位功能的完善和企业融资渠道的多样化。证券市场的价格定位功能表现为股票价格的涨跌能够反映公司业绩的变化,这既为股东了解企业经营状况、收集相关信息进而对管理者做出奖惩(“用脚投票”)提供了帮助,也为接管企业发现目标收购企业提供了便利,从而促进了代理权竞争和接管机制治理作用的发挥。此外,有利的法律制度和法律环境有助于企业的融资活动(通过降低融资成本),并提供企业成长的源泉(Levin和Zervos,1998;Demirguc—Kunt和Maksimovic,1998)。融资渠道的多样化则为企业的融资活动提供了更多的选择,企业可以更合理地选择融资方式、优化融资结构,从而增强融资结构治理机制的治理作用。这表明,在法律制度中为了规范市场运作而制定的相关法规对一些公司治理机制治理作用的发挥有着明显的影响作用。 (3)与公司治理相关的法律法规可以直接对公司的治理结构产生影响。如《公司法》的出台,直接决定了公司治理的内部结构安排(如对董事会中独立董事比例的规定),影响了内部治理机制的治理作用,而信息披露制度的出台则以强制性的方式迫使企业公开内部经营信息,因此提高了企业经营的透明度,使得外部投资者(小股东)的治理作用更加明显,并增加了企业被接管的风险。此外,很多国家以法律的形式对不同类型投资者的持股比例进行了规定,从而影响了公司的股东类型和股权结构。如美国对机构投资者持股比例的限制在一定程度上决定了美国公司中股权结构分散的资本结构特征,进而形成了以外部治理为主的治理体系。 由此可见,法律制度对产权的保护力度、市场的规范、企业行为的约束等影响着公司治理中融资结构、股权结构、董事会、接管/敌意接管等公司治理机制的治理作用,且这些影响力大多具有强制性,并因此影响着公司治理机制的选择。法律制度环境与公司治理机制之间的相关性可以用图3—6直观地表示出来。 四、文化制度对公司治理机制形成的作用 文化制度是指一系列对个人或组织行为产生约束作用的非正式规则的总和,这些规则往往以习俗、惯例和知识的形式存在。文化制度对公司治理机制形成的影响虽不像政治法律制度那样直接、明显,但它对公司治理机制的影响往往更加深刻、持久。

内容概要

李向荣,1976年9月生,山西临县人,管理学博士,讲师,研究方向为公司治理与战略管理。现供职于中北大学经济与管理学院。 牛芳,1979年12月生,山西长治人,硕士,讲师,研究方向为投资分析及管理。现供职于中北大学经济与管理学院。

书籍目录

第一章导论 第一节选题背景 第二节研究目的与意义 第三节研究对象的界定 第四节研究方法 第五节主要内容和研究框架 第六节可能的创新之处 第二章理论基础及文献综述 第一节相关理论 第二节几个相关理论问题的探讨 第三章公司治理机制与制度环境约束的理论分析 第一节制度、制度环境与制度安排 第二节公司治理机制与制度环境的相关性 第四章国有控股公司治理低效的原因分析 第一节国有控股公司中的二级委托代理问题 第二节二级委托代理关系下的“内部人控制” 第三节多元化目标与国有控股公司治理效率 第四节“一股独大”是否能成为国有控股公司治理低效的关键解释变量 第五章外生视角下国有控股公司治理机制作用研究 第一节研究假设 第二节实证检验 本章小结 第六章动态内生视角下的国有控股上市公司治理机制研究 第一节内生性的理论分析框架 第二节动态内生性下的国有控股上市公司内部治理机制研究 本章小结 第七章国有控股上市公司内部治理机制交互作用研究 第一节研究假设 第二节模型设计 第三节模型的联立性检验 第四节联立方程的可识别检验 第五节实证检验 第六节稳定性检验 本章小结 第八章国有控股公司治理机制的选择 第一节国有控股公司治理机制的选择 第二节国有控股公司的治理主体及其行为的进一步透视 第三节制度环境变迁与国有控股公司治理机制的趋势展望 参考文献

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《国有控股上市公司治理机制研究》尝试性地将国有控股公司治理机制的选择纳入制度环境约束的框架之内,通过对当前制度环境下的国有控股企业治理低效原因的分析,对现有治理机制治理的作用展开检验,从而对国有控股公司有效治理机制的选择进行理论描述。

作者简介

《国有控股上市公司治理机制研究》针对国有控股公司中的现有治理机制的作用机理,从制度环境的视角切人,对各种治理机制的理想环境与现实制度环境、最优结构与现状等进行了比较分析,论述了其治理作用过程并提出了相关的推论和假设。
《国有控股上市公司治理机制研究》由李向荣编著。


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