世界期货大师教你炒期货

章节摘录

　　第二章　斯坦利·克罗教你炒期货　　墨菲法则　　这一法则主要是描述基于某一说法的事物发生的倾向与趋势。也就是说，假如某件事有可能变坏，这种可能性便会成为现实。　　一个更为生动的解释是：假设你把一片干面包掉在你的新地毯上，这片面包两面都有可能着地。然而，如果你把一片一面涂有一层果酱的面包掉在新地毯上，往往是带有果酱的一面落在地毯上。　　墨菲法则告诉人们：若想提前知道哪些交易有可能遭受损失，这类交易就包括：　　第一，那些你不曾建立保护性的止损委托的交易；　　第二，由于不谨慎而持有过多的头寸，超过了你应该持有的头寸。　　为了避免这些所谓墨菲法则交易的负面影响，应当坚持：　　第一，无论何时都要为所持有的头寸建立保护性的止损委托；　　第二，为每一账户积累的合同数额定一个上限，而且无论在何种情形下都不要超过这个数。　　墨菲法则在许多情况下都很有趣，但一旦与实际的商品交易联系起来，就不再那么有趣了。　　斯坦利·克罗认为：如果你进行的交易同市场价格趋势方向相反，并有账面损失，那么即使只有一份这样的交易合同也嫌过多；而另一方面，如果你的交易方向同占优势的市场趋势相同，并且市场价格又向着你的方向变动，那合同数肯定是多多益善。　　“墨菲法则”“派金森定律”和“彼德原理”并称为20世纪西方文化中最杰出的三大发现。　　墨菲法则在期货市场上的运用是：市场中表面热闹非凡的样子总是吸引着众多人士跃跃欲试，也许在一番自欺欺人的模拟操作并进入市场中小试几把得手后，自信心就高度膨胀，于是这一批人就成为了下一次市场牺牲的主力军。在此，墨菲法则第一条就非常适用。在看到市场神话屡屡出现的时候，我们是否想到了更多的成千上万的在市场中焦头烂额、亏损巨大的人呢？每一个在市场中久经风浪、屹立不倒的人，除了对投资理论的深入理解以外，还有着多年来市场的磨练。　　“一将功成万骨枯”，对于那些认为在市场中容易得到的人来说也许是一句警示。　　投资的规则可以说是浩若烟海，究竟选用哪一条来指导操作是市场人士孜孜以求的目标。墨菲法则第二条告诉我们：并无定法。任何规则都有它的局限性，而且时间不同，市场不同，规则也不尽相同。如果总是在使用那些所谓的妙招，不注意发挥，被市场淘汰只是时间和程度的问题。重要的是顺势而变，根据不同时期的市场选择不同的投资策略。在这个市场中，只有相对正确，而没有绝对错误。　　操作时务必保持耐性，严守纪律　　斯坦利·克罗谈到对于中长线的投资者来说，运用的应当是长期的分析工具—— 周线图和月线图、季节性研究，还有一套侧重于长期的良好技术分析系统，如移动平均线（后文有专门的介绍），以及必备的耐性和纪侓。　　1969—1974年的期糖交易中，克罗以200张合约的微薄仓位，从2美分一直持有到66美分之后，最终赢得了与他的电话号码相似的一笔报酬。当被问及是否长线交易者的时候，他说：“在赢利时我做长线，亏损时我是短线。”　　克罗的成功在于他能够凭借精湛的技术来分析市场，然后以超人的意志坚定不移地执行交易。　　在这次期糖交易中，克罗把自己的假设检查了一遍又一遍，尽己所有地去研究市场、研究所有的图形，不管以往的还是现在的，总是看了又看。同时也向同行讨教了不少糖的操作技巧。接着，在他终于满意，认为这就是他所等待的机会时候，就开始着手工作，包括撰写投资分析报告与市场快讯，通过广告、市场研讨会以及个人的接洽广为宣传。他不休不眠地做，一天工作12～14小时—— 成果终于展现在眼前，他为客户和自己积累巨大的糖的多头仓位，平均价格为2.00美分/磅左右，看仔细——为2.00美分/磅。克罗计算得非常精确：单是麻布袋成本加上装糖的人工就超过袋里面所装糖的价值，以那么低的价格买进，他怎么会赔？然而他没有把“墨菲法则”计算进去，市场并没有向他所想的那样往上涨，反而是继续下挫……一直跌到1.33美分/磅！他眼睁睁地看着这种事情发生，一直在接到追缴保证金通知书更证实了市场下挫的事实，不过他仍然感到这件事不可思议。　　在这段“小小”的溃败过程中，克罗输掉了约1/3的资金，但他依然相信市场正处于历史性的低点，而且看到职业空头进场的情况，未平仓合约在减少。再加上检查了长期和季节性的图形，寻出长期走势的可能端倪之后，他对自己更有信心，相信多头走势终会来临的。　　市场持续走平时，他仍然紧抱仓位不放达2年。只要不砍仓，他就没有赔钱，损失的只是每一个期货到期的换月的成本。最后，救兵终于来到了，大多头市场终于在1969年降临，市场突破长期的盘整开始上扬，多头市场持续了5年，并于1974年达到66美分/磅的高潮，丰厚的利润接踵而至。这就是百忍成金的斯坦利·克罗。这是非常过瘾的一趟旅程！也是绝佳的教训，告诉我们：“操作时一定保持耐性、严守纪律以及把眼光放远。”　　在经历了一波期糖惊心动魄的行情后，1974年5月其间，美国小麦也结束了跌势在350美分左右见底，接连数日放量上涨近40美分左右（20美分停板），转而下跌，一路持续，几乎将升幅全部收复，而成交量渐渐萎缩，克罗又重新翻看了近10年的小麦的图表，前面操作期糖的经验告诉他，决定性的时刻又到来了：在360美分左右开始大量买进，为自己也为客户。6—7月小麦开始大幅度的上涨，在385美分和440美分的两次回调时又再加码，从360美分到490美分，浮动利润已非常丰厚。电视台对他进行采访：“俄罗斯在购买小麦，你是否有内幕消息知道呢？”克罗回答说：“我一点都不知道俄罗斯在购买，但是图表告诉我有人在买，虽然不知道是谁，但是我知道它正在极力在买。”　　然而，这时手握巨仓已经令斯坦利·克罗感到心神不安，为了避免在价格回调时使自己惊慌平仓出场，他决定出国走走，来减轻市场对他的压力。于是八九月间他和妻子飞到了瑞士，在郊区租了一间农屋，与世隔绝，不接听电话和阅读报纸上的商品信息。在瑞士期间，小麦的价格起伏跌宕，最高到了558美分，浮动利润又增加了几十万美元。回到纽约后两个星期，斯坦利·克罗又忍受不住诱惑想去感受市场的脉搏，心情又开始紧张起来，他于是决定坐船到布罗克岛和新港去游玩两个星期。　　再次返回纽约之后，他感觉到市场有些不对劲，1974年12月9日早上，传出的利多消息，本该令市场上涨3～4美分，但开盘反而下跌2美分，价格不能随着利多消息而上涨，克罗觉得天下没有不散的宴席的时刻到了。他打电话给经纪人，要他谨慎从事，慢慢地平仓，几个小时内，250万手的小麦多单全部出场，总共获利130多万美元（当时是20世纪70年代，相当于现在的数千万美元）。7周之后，市价下挫了一美元，这历时数月行情是斯坦利·克罗连续多年获胜记录的高潮：他自己个人的账户由1万8千美元上升到100多万，陆续加入的合伙投资者的资金也由64.4万美元上升到250万美元。平完仓当天的中午，斯坦 利·克罗送给他的妻子一个惊喜：一辆非常豪华的劳斯莱斯汽车，接着他们就关闭了在纽约的办公室，收拾行李，销声匿迹江湖5年之久。　　听完上述斯坦利·克罗的故事，真是令人佩服得五体投地。克罗出入市的原则是与上面所提到的成功经验所相吻合的：50％回调位金字塔加码，“坐”着赚钱，甚至不惜用鸵鸟政策，眼不见心不烦。但有人要问：为何斯坦利·克罗不在最高价时平仓呢？其实行情的最高价与最低价是不可预测的，假如没有如此的坚持原则和耐性，盲目地去摸顶，便不会在惊心动魄和匪夷所思的高价中（糖价翻了33倍）赚到更多巨额的利润了。　　斯坦利·克罗说：“交易者必须具备强烈的耐心和纪律。只要市场走势仍对自己有利，或在技术系统没有显现反转的讯号之前，交易者必须很有耐心和严守纪律，抱紧仓位。”　　他认为，阻碍长线操作成功的最主要原因是觉得单调乏味和失去纪律。交易者要学会怎么很有耐心地坐拥赢钱。顺势的仓位后，才有赢大钱的机会。　　他强调，成功的交易者永远严守纪律，在场外保持客观的态度，直到他能往主趋势进行的方向进场为止。即使在那个时候，你还是要小心翼翼，不要跻身到毫无章法的市场里，因为有些不按牌理出牌。没经验的投机客可能莫名其妙下了一张大单子。即使你是往趋势行进的方向操作，在不可避免的价格回档期间，更要严守纪律和发挥耐性。

前言

　　很多投资者都梦寐以求在期货市场赚取巨额金钱，然而绝大部分人都铩羽失望而归，如何才能实现梦想呢？　　本书将给你指引一条迈向赢家和超级赢家的道路，这里汇集了18位期货大师的成功故事，他们的成功之路可以带给投资者许多启示，将帮助投资者在市场中赢利以实现财富梦想。　　期货市场一向以云谲波诡、变幻莫测著称。历史上有很多精明的投资家号称“期货大师”“期货天才”以及“期货奇人”，因为他们曾经在这个市场上获得了巨额财富。

书籍目录

第一章  理查·丹尼斯教你炒期货  失败乃成功之母  顺势而为，不可逆市买卖  以技术分析为主，反市场心理  控制风险，守住阵地  泰山崩于前而不色变  海龟法则第二章  斯坦利·克罗教你炒期货  墨菲法则  操作时务必保持耐性，严守纪律  KISS一追求简洁  知己知彼，百战不殆  输家与赢家  进入赢家圈子的基本策略  风险的控制与约束第三章  威廉·江恩教你炒期货  市场趋势可以预测  期货买卖规则重于预测  商品期货有利可图的秘诀  期货买卖的八条金科玉律  智者无畏，勇者无敌  落单买卖全凭灵感  出市入市要审慎，选择适当的时机  为了继续战斗必须断臂第九章  布鲁士·高富拿教你炒期货  依据基本分析来作出交易的决定  不因一时冲动而胡乱买卖  必须勇于认错，接纳经常出错的现实  设立止损点以减少亏损  兴趣、全力以赴是出色的炒家必备的特质第十章  东尼·西里巴教你炒期货  拥有一套严密的买卖规则  具备坚强的毅力  根据市场情况，灵活运用买卖策略  稳扎稳打，准备充分第十一章  比尔·利普舒茨教你炒期货  整合信息和信息网的效益  使用你不采用的分析方法  构建交易法则  交易更重要的是热忱与专注  自信地承认错误  运气永远是一个重要的变量第十二章  莱利·海特教你炒期货  电脑买卖系统是你的指挥官  不怕错，最怕拖  选择低风险，以谋求稳定的增长  学会控制风险第十三章  兰迪·麦克教你炒期货  最好的赚钱方法就是跟势  判断市场和交易时要用心理学  选择适合自己性格的交易方式  千万不要让赔单失控第十四章  戴维·凯特教你炒期货  乐在其中——成功交易的前提  充分发挥运气，把握赢利时机  赢利、反应灵敏是超级交易员必备的特质  自律精神与专注投入能弥补才能不足  必须具备执行交易系统的自律精神第十五章  利奥·梅拉梅德教你炒期货  兴趣是职业成功的关键  要投资，首先要对自己有信心  技术走势和基本面相结合  心理素质决定投资者的成败  必须有一套交易规则第十六章  马可·威斯坦教你炒期货  慎选交易时机，发动出击  交易要独立依靠自己  学会面对亏损  买卖七条戒律  市场交易不是赌博第十七章  伯纳德·奥佩蒂特教你炒期货  采用动态分析十分必要  必须以客观的心态处理未平仓部位  必须设立严谨的风险控制和资金管理制度  勇气和开放的胸襟是成功交易的关键要素  运用心理的而不是实际的止损第十八章  马丁·舒华兹教你炒期货  没有最好的，只有最合适  让趋势成为你的朋友  对市场分析，必须做足功课  去掉自尊与面子问题，赚钱才最重要  最棒的交易工具之一就是止损

编辑推荐

　　成功的秘诀可以通过在市场的麽练总结获得，但要向市场缴纳学费。同时，这些投资秘诀还可以学习和传授，最有效的学习捷径之一便是仿效榜样——投资大师的成功方法。这里汇集了18位世界项级期货投资大师的成功投资秘诀，学习他们的策略，您一样可以取得骄人的成绩。　　号称期货天才的他们，都是白手起家，以单纯的技术分析功力，凭借智慧公平地从投资市场赚取了巨额财富，创造了一个又一个投资神话。

作者简介

《世界期货大师教你炒期货》汇集了18位世界顶级期货投资大师的成功投资秘诀，学习他们的策略，建立成功“妙方”，期货市场将不再神秘莫测。按照他们的投资方式知道自己的思路，您将从此迈向赢家和超级赢家的道路。

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