企业资产证券化操作实务

内容概要

葛培健先生，1957年出生，工商管理硕士，高级经济师。曾任共青团上海市委常委、青工部部长，浦东新区财政税务局办公室副主任，国有资产管理处处长，浦东新区国资办(体改办)产权管理处处长。现任上海浦东发展(集团)有限公司党委副书记、副总裁，上海浦东路桥建设股份有限公司党委书记、董事长。葛先生长期以来一直关注资本市场和金融产品的创新与发展，致力于通过金融创新不断增强企业的盈利能力、提升企业的盈利模式。2006年，浦东建设实施了国内首只以市政基础设施项目为标的的企业资产证券化项目，并成为首只向基金公司成功发售的资产证券化产品，该项目也成为浦东建设发展史上的重要里程碑。本书是他对企业资产证券化的实践思考，同时也是由他主编的《基础设施BT项目运作与实务》的姐妹篇。

书籍目录

序前言第一章  企业资产证券化的基本原理  1.1  企业资产证券化的概念    1.1.1  定义    1.1.2  资产证券化的诞生  1.2  企业资产证券化的作用    1.2.1  企业资产证券化对发起人的益处    1.2.2  企业资产证券化对投资者的益处  1.3  企业资产证券化的交易结构和基本流程    1.3.1  企业资产证券化的交易结构    1.3.2  企业资产证券化的基本流程  1.4  资产证券化的基本步骤    1.4.1  确定证券化资产并组建资产池    1.4.2  设立特殊目的机构（SPV）    1.4.3  资产的真实出售    1.4.4  信用增级    1.4.5  信用评级    1.4.6  发售证券    1.4.7  向发起人支付资产购买价款    1.4.8  管理资产池    1.4.9  清偿证券  1.5  资产证券化技术运用于企业融资的基本原理    1.5.1  资产证券化的核心原理：基础资产的现金流分析    1.5.2  资产证券化的基本原理  1.6  资产证券化对金融理论的创新    1.6.1  证券化减少了公司融资中的信息成本，减少了信息不对称问题    1.6.2  证券化可以减少管制成本——企业为适应监管规则而发生的成本    1.6.3  证券化使一家公司可选择不同的税收标准——选择债券或者股票的税收标准，根据何者更有利而定第二章  企业资产证券化的实务操作难点  2.1  企业资产证券化在我国的实践与发展    2.1.1  企业资产证券化的市场实践    2.1.2  企业资产证券化的制度建设  2.2  企业资产证券化在我国应用中存在的问题    2.2.1  破产隔离与真实销售问题    2.2.2  信用增级问题    2.2.3  会计确认问题    2.2.4  信用评级问题    2.2.5  产品流动性问题  2.3  对发展我国企业资产证券化融资的政策建议第三章  企业资产证券化典型案例评析  3.1  中国联通CDMA网络租赁费收益计划    3.1.1  “联通收益”案例简介    3.1.2  “联通收益”专项计划概要    3.1.3  “联通收益”专项计划特点    3.1.4  案例小结    专家点评  3.2  莞深高速公路收费收益权专项资产管理计划    3.2.1  “莞深收益”案例简介    3.2.2  “莞深收益”专项计划概要    3.2.3  “莞深收益”专项计划特点    3.2.4  案例小结    专家点评  3.3  中国网通应收款资产支持受益凭证专项资产管理计划    3.3.1  “网通收益”案例简介    3.3.2  “网通收益”专项计划概要    3.3.3  “网通收益”专项计划特点    3.3.4  案例小结    专家点评  3.4  远东首期租赁资产支持收益专项资产管理计划    3.4.1  “远东收益”案例简介    3.4.2  “远东收益”专项计划概要    3.4.3  “远东收益”专项计划特点    3.4.4  案例小结    专家点评  3.5  华能澜沧江水电收益资产支持收益专项资产管理计划    3.5.1  “澜电收益”案例简介    3.5.2  “澜电收益”专项计划概要    3.5.3  “澜电收益”专项计划特点    3.5.4  案例小结    专家点评  3.6  浦建收益资产支持证券专项资产管理计划    3.6.1  “浦建收益”分析说明    3.6.2  “浦建收益”专项计划框架概述    3.6.3  浦东建设开展资产证券化背景分析    3.6.4  专项计划交易结构及相关各方权利义务    3.6.5  专项计划主要协议文本    3.6.6  专项计划的基础资产买卖    3.6.7  专项计划的信用增级    3.6.8  专项计划的风险分析与控制    3.6.9  专项计划对发行人的重要意义    专家点评  3.7  南京城建污水处理收费资产支持收益专项资产管理计划    3.7.1  “宁建收益”案例简介    3.7.2  “宁建收益”专项计划概要    3.7.3  “宁建收益”专项计划特点    3.7.4  案例小结    专家点评  3.8  南通天电销售资产支持收益专项资产管理计划    3.8.1  “天电收益”案例简介    3.8.2  “天电收益”专项计划概要    3.8.3  “天电收益”专项计划特点    3.8.4  案例小结  专家点评    3.9  江苏吴中集团BT项目回购款专项资产管理计划    3.9.1  “吴中收益”案例简介    3.9.2  “吴中收益”专项计划概要    3.9.3  案例小结    专家点评附录1  企业资产证券化合同样本附录2  相关政策法规    国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见    证券公司客户资产管理业务试行办法    证券公司企业资产证券化业务试点指引（试行）    企业会计准则第23号——金融资产转移（2006）

作者简介

《企业资产证券化操作实务》由上海浦东路桥建设股份有限公司董事长葛培健先生主编，首次站在企业的角度以实际参与者的身份对企业资产证券化这一金融创新产品进行了系统性的探讨，填补了国内此类书籍的空白。书中详细介绍了企业资产证券化的基本原理以及在我国的实践和发展情况，并重点对企业资产证券化在我国应用中存在的问题，如：破产隔离与真实销售问题、信用增级问题、会计确认问题等进行了分析和阐述。《企业资产证券化操作实务》对2005年以来已经试点的全部九个企业资产证券化案例进行了详尽介绍，并邀请业内著名专家和律师对这九个案例逐一进行了点评。《企业资产证券化操作实务》还提供了企业资产证券化的合同范例和相关法律法规，对于全面了解和实际运作企业资产证券化产品具有很强的实践指导性和非常宝贵的借鉴意义。《企业资产证券化操作实务》既可作为相关机构在开展企业资产证券化工作时的参考，亦可为这一领域的后来研究者提供实务借鉴，还可以作为高等院校金融、投资、经济等专业的辅助性教材。

图书封面

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