对冲基金建模与分析——基于MATLAB

书籍目录

第1 章 对冲基金行业 ....................................................................... 1

1.1 什么是对冲基金 .................................................................................................. 2

1.2 对冲基金结构 ...................................................................................................... 4

1.2.1 基金行政管理人.................................................................................................... 4

1.2.2 大宗经纪商............................................................................................................ 5

1.2.3 托管人、审计员、律师........................................................................................ 6

1.3 全球对冲基金行业 .............................................................................................. 7

1.3.1 北美市场................................................................................................................ 8

1.3.2 欧洲市场................................................................................................................ 9

1.3.3 亚洲市场.............................................................................................................. 10

1.4 专业投资技术 .................................................................................................... 11

1.4.1 卖空交易.............................................................................................................. 11

1.4.2 杠杆...................................................................................................................... 13

1.4.3 流动性.................................................................................................................. 13

1.5 对冲基金的新产品 ............................................................................................ 15

1.5.1 UCITS III 对冲基金 ........................................................................................... 15

1.5.2 欧洲通行证.......................................................................................................... 18

1.5.3 卖空限制.............................................................................................................. 18

第2 章 对冲基金数据源 ................................................................... 20

2.1 对冲基金数据库 ................................................................................................ 21

2.2 主要对冲基金指标 ............................................................................................ 21

2.2.1 非可投资指数和可投资指数.............................................................................. 22

2.2.2 道琼斯瑞士信贷对冲基金指数.......................................................................... 24

2.2.3 对冲基金研究公司.............................................................................................. 30

2.2.4 富时对冲.............................................................................................................. 34

2.2.5 格林威治替代投资.............................................................................................. 35

2.2.6 晨星替代投资中心.............................................................................................. 38

2.2.7 EDHEC 风险和资产管理研究中心 ................................................................... 41

2.3 数据库和指数偏差 ............................................................................................ 42

2.3.1 生存偏差.............................................................................................................. 42

2.3.2 瞬时历史偏差...................................................................................................... 44

2.4 基准管理 ............................................................................................................ 44

2.4.1 跟踪误差.............................................................................................................. 46

第3 章 统计分析 .............................................................................. 48

3.1 基本特性图 ........................................................................................................ 49

3.1.1 增值指数.............................................................................................................. 49

3.1.2 直方图.................................................................................................................. 52

3.2 概率分布 ............................................................................................................ 54

3.2.1 总体与样本.......................................................................................................... 55

3.3 概率密度函数 .................................................................................................... 56

3.4 累计分布函数 .................................................................................................... 57

3.5 正态分布 ............................................................................................................ 58

3.5.1 标准正态分布...................................................................................................... 59

3.6 正态性可视化测试 ............................................................................................ 60

3.6.1 检验...................................................................................................................... 60

3.6.2 正态概率图.......................................................................................................... 61

3.7 分布矩 ................................................................................................................ 62

3.7.1 期望和标准差...................................................................................................... 62

3.7.2 偏度...................................................................................................................... 65

3.7.3 峰度...................................................................................................................... 66

3.8 协方差和相关系数 ............................................................................................ 68

3.9 线性回归 ............................................................................................................ 72

3.9.1 决定系数.............................................................................................................. 73

3.9.2 残差图.................................................................................................................. 73

3.9.3 Jarque-Bera 检验 ................................................................................................. 78

第4 章 均值—方差最优化 ............................................................... 82

4.1 投资组合理论 .................................................................................................... 83

4.1.1 均值—方差分析.................................................................................................. 83

4.1.2 最优化问题.......................................................................................................... 87

4.1.3 夏普比率最大化.................................................................................................. 93

4.2 有效投资组合 .................................................................................................... 98

第5 章 业绩评价 ............................................................................ 101

5.1 风险调整的理念 .............................................................................................. 102

5.1.1 风险调整后收益............................................................................................... 104

5.2 风险调整后的绝对收益指标 .......................................................................... 107

5.2.1 夏普比率........................................................................................................... 109

5.2.2 修正夏普比率....................................................................................................110

5.2.3 最大回撤率........................................................................................................112

5.3 市场模型中风险因素调整后收益测度 .......................................................... 115

5.3.1 信息比率............................................................................................................116

5.3.2 特雷诺比率........................................................................................................118

5.3.3 Jensen 的α 值 ................................................................................................... 122

5.3.4 GH1 测度 .......................................................................................................... 124

5.3.5 M2 测度 ............................................................................................................ 126

5.3.6 GH2 测度 .......................................................................................................... 128

5.4 MAR 及LPM 测度 ......................................................................................... 131

5.4.1 Sortino 比率 ...................................................................................................... 131

5.4.2 Omega 比率 ...................................................................................................... 133

5.4.3 上行潜能比率及排名....................................................................................... 135

5.5 多因素资产定价模型的扩展 .......................................................................... 137

5.5.1 因子的选择....................................................................................................... 139

第6 章 对冲基金的分类 ................................................................. 143

6.1 金融工具的基石和投资风格 .......................................................................... 144

6.2 对冲基金群及其分类 ...................................................................................... 146

6.2.1 测度的定义....................................................................................................... 147

6.2.2 创建树状图....................................................................................................... 147

6.2.3 解读树状图....................................................................................................... 148

第7 章 市场风险管理 ..................................................................... 161

7.1 风险价值 .......................................................................................................... 162

7.2 计算VaR 的传统方法 .................................................................................... 165

7.2.1 历史数据模拟................................................................................................... 166

7.2.2 参数方法........................................................................................................... 168

7.2.3 蒙特卡洛模拟................................................................................................... 170

7.3 调整后的VaR ................................................................................................. 172

7.4 期望损失 .......................................................................................................... 174

7.5 极值理论 .......................................................................................................... 180

作者简介

MATLAB 是数值计算、可视化及编程的一种高级语言和互动环境。《对冲基金建模与分析——基于MATLAB》是在基于MATLAB技术的计算机环境下，对对冲基金建模与分析的一种实践指导。《对冲基金建模与分析——基于MATLAB》共分为7 章，主要内容包括对冲基金行业的发展和关键投资技术、对冲基金数据源构造的指数和基准、对冲基金收益率统计分析方法、对冲基金优化问题和风险调整、对冲基金分类和市场风险管理等。《对冲基金建模与分析——基于MATLAB》由浅入深，通过大量图例来帮助读者了解如何运用MATLAB 为工具来构建模型分析，可以帮助读者学习操作内置功能并熟悉设计基础的MATLAB 在对冲基金领域中的应用。

《对冲基金建模与分析——基于MATLAB》是入门级读物，学生、投资者和想要了解对冲基金的技术人员都能从中获益，也适合有一定基础，想要更系统学习相关内容的人士阅读。

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