外汇期权定价

书籍目录

总序

致谢

第1章引言

1.1外汇市场概述

1.2标价形式

1.3关于风险的考虑

1.4即期结算规则

1.5到期和结算规则

1.6截止时间

第2章数学预备知识

2.1布莱克一斯科尔斯模型

2.2风险中性方法

2.3布莱克一斯科尔斯方程的推导

2.4关于ST的随机微分方程的积分

2.5以即期价格对数表示的布莱克——斯科尔斯PDE系统

2.6费尔曼一凯克和风险中性期望法

2.7风险中性方法和漂移项假设

2.8欧式期权的估价

2.9“一价法则”

2.10布莱克—斯科尔斯期限结构模型

2.11布里顿—里泽恩伯格分析

2.12欧式数码型期权

2.13对于结算的调整

2.14针对延迟结算的调整

2.15运用傅立叶方法的定价法

2.16“尖峰”系数：超越“厚尾”

第3章德尔塔和市场惯例

3.1标价法的惯例

3.2关于很多Delta（德尔塔）的法则

3.3关于外汇德尔塔的惯例

3.4市场波动率截面

3.5平值情形

3.6市价勒式组合

3.7微笑勒式组合和风险逆转工具

3.8市价勒式组合图示

3.9微笑内插：德尔塔所含多项式

3.10微笑内插：SABR

3.11总结性意见

第4章波动率截面

4.1波动率的构架：平坦的远期内插法

4.2波动率截面的时间内插法

4.3波动率截面的时间内插法：节假日和周末

4.4波动率截面的时间内插法：交易日内效果

第5章局部波动性和暗含波动率

5.1引介

5.2福柯—普朗克方程

5.3杜皮埃局部波动率的构建

5.4暗含波动率及其与局部波动率的关系

5.5作为条件预期值的局部波动率

5.6外汇市场的局部波动率

5.7扩散和关于局部波动率的PDE

5.8CEV模型

第6章随机波动率

6.1引介

6.2不确定的波动率

6.3各种LSV模型

6.4不相关的随机波动率

6.5与即期价格相关的随机波动率

6.6福柯—普朗克PDE方法

6.7费曼—卡茨PDE方法

6.8局部随机波动率（LSV）模型

第7章定价和校准的数值方法

7.1寻觅一维根：暗含波动率校准

7.2非线性最小平方数的最小化

7.3蒙特卡洛模拟法

7.4金融学中关于“传导—扩散”的PDE系统

7.5关于PDE系统的数值方法

7.6显性有限差分法

7.7针对非均匀网格的显性有限差分法

7.8隐性有限差分法

7.9克兰科—尼科尔森解法

7.10多维PDE系统的数值解法

7.11非均匀筛子形成的实用解法

7.12进一步阅读

第8章第一代奇异期权：双值型期权和障碍型期权

8.1反射原理

8.2欧式障碍型期权和双值型期权

8.3连续跟踪的双值型期权和障碍型期权

8.4双向障碍型产品

8.5关于局部和随机波动率的敏感性

8.6障碍的弯曲

8.7价值跟踪

第9章第二代奇异期权

9.1可选型期权

9.2区间累积型期权

9.3远期启动型期权

9.4回顾型期权

9.5亚式期权

9.6目标赎回票据

9.7波动率互换和方差互换

第10章多重货币期权

10.1相关性、三角形解析和套利消失

10.2交换型期权

10.3双币转换型期权

10.4“选优”型和“选劣”型期权

10.5组合型期权

10.6数值方法

10.7注意：关于多重货币的各个希腊字母

10.8非交易性因素的双币化

10.9进一步阅读

第11章长期外汇

11.1货币互换

11.2基差风险

11.3远期外汇衡量尺度

11.4积欠的LIBOR

11.5典型的长期外汇产品

11.6三因素模型

11.7三因素模型的利率校准

11.8三因素模型的即期外汇校准

11.9结论

参考文献

进一步读物

译者的话

作者简介

伊安·J.克拉克编著的《外汇期权定价(实际操作指南)》是一本最新的实际工作者手册，包含了外汇期权定价的最新技术，涵盖了供职于银行或对冲基金的金融工程师或交易员所需把握的关于外汇的数理知识，包括理论数学和实施、定价和校准等综合内容。以实际数据为案例，本书介绍了大多数外汇期权交易者更为关切的诸多产品，并且描述了对这些产品定价时所运用的针对相关风险特征的各种模型。

《外汇期权定价(实际操作指南)》的关键点是，描述了对这些模型实施校准所需要的各种数值方法，这是一个在目前文献中尚未得到重视的领域，但对于实际操作却有着至关重要的意义。本书涵盖了下述内容：针对期权结算和延迟交付所进行的调整；针对外汇的“波动率截面”，如何构建恰当的外汇市场操作惯例；如何通过非均匀网格的有限差分方法，构建单个或多个空间变量且具备行业实效的偏微分方程(PDE)；如何借助特征函数和傅立叶转换法为欧式期

权定价；如何构建随机和局部波动率模型以及混合的随机／波动率模型；如何针对本书所有模型运用数值

校准技术；如何根据“波动率微笑”系数对单纯期权和障碍型期权进行定价；针对趋近到期时间的限制性障碍型期权，如何运用“障碍弯曲”方法；对于给强势路径依赖型期权定价的增广型状态变量，如何运用偏微分方程或“蒙特卡洛模拟”法；如何构建关于长期汇率的三因素模型。

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